从赌场的制胜法则，了解交易系统和资金管理的关系

以前有一种骨牌，共有36张牌，序号从1到36。玩家可以对任意数字下注，而庄家开牌只开一个数字。如果被玩家压中的话，1赔35。在这种游戏规则下，就有一个稳赢的方法，那就是玩家对其中34个数字下注。只要庄家没有开出玩家遗漏的那两个数字，那么玩家就能够获得下注额3%的收入。

不难算出，这种下注方式的正确率为94.4%，而赔率为34赔1。这时玩家就可以总是赢钱，除非碰上那遗漏的两个数字。

事实上，像骨牌一样的赌博是靠两部分来赢：一部分是游戏规则，另一部分是下注策略。同理，交易盈利也有两个部分：一部分是交易系统，另一部分是资金管理。

单纯的交易系统关乎交易时的期望盈利，而资金管理相当于下注策略，关乎你的交易之路能走多远。

 资金管理与交易系统间的关系 

按上面所说，如果游戏规则决定的期望收益优势偏向于庄家，那么玩家无论采用什么样的下注策略都注定会输。在交易中，如果交易者的交易系统并不存在期望收益优势的话，那么资金管理的优劣只能决定交易者破产速度的快慢。也就是说，资金管理只能将交易系统产生的劣势进行转换，而无法根本消除交易系统的劣势。

如果说上面案例中失败率为5.6%，那么连续失败两次的概率就是0.31%；而连续失败三次的概率为0.0176%。这种情况下，玩家会提高下注次数来博取成功概率，失败就将赌注提高34倍，再失败就又提高34倍，连输三次的概率是很低的。但这里的问题是，为了赢1元钱的收益，玩家需要准备3.93万元的后续资金（即34*34*34）。问题是，即便这样，早晚还是得将3.93万元输光。

换到交易市场，如果只是用一亿元来从市场上盈利1元的话，那会有非常安全的资金管理模式，但没人愿意这么做。更多的人都是在没有足够后续资金的情况下使用杠杆交易，从而最终被清出市场。

那这样是说明资金管理策略完全没有意义吗？不，绝对不是这样！

事实上，所有的赌场都是在具有期望收益的前提下，仍旧采用严格的资金管理策略。通常来说，赌场都有最高的下注额限制。如果抛开这种限制的话，那么照样有打败赌场的方法。只要你能够融来数十倍甚至上百倍于赌场资本金的赌资，那么一夜间赢得一家赌场将会是一种非常简单的事情。

虽然资金管理策略不能消除交易系统的劣势，但它却是交易者不可或缺的“减震器”。

即使你的交易系统具有明显的期望收益，但只要你频繁交易或者重仓交易，那么，市场照样可以将你扫地出门。交易系统的期望收益就像每次交易结果的平均值，而实际交易收益却会偏离这种平均值；而一旦偏离幅度超过你的资金管理策略承受能力时，那么，你之前的全部交易行为就会瞬间崩溃。

因此，从某种意义上来说，资金管理策略的稳定性要比交易系统的期望收益更为重要。