《汇魂》：翻仓10倍的法门和禁忌

在风险市场中，暴利思维本身就是一种风险。很多交易者有过这样的经历，在入行之初，经常听到谁投了多少钱翻仓10倍，甚至几天内爆赚百万之类的事情。当这些被暴利所吸引的交易者入场后，却往往事与愿违，最终只有两种结果：要么暴利，要么爆仓，显然后者的机率要比前者大得多。金融圈内一个价值万的故事，对此问题进行深度解密。 

 富人和穷人的百万交易 

洪水袭击了一个村落，村里的人纷纷出去避难，一个富翁带着一百万钞票，一个穷人带着一袋馒头，他们相继爬上了两棵相邻的大树上避难。 

第一天，穷人饿了就啃馒头，富翁只能看着干咽口水。第二天，富翁饿得忍无可忍，想要买穷人的馒头。这时穷人认为发财的机会难得，便要求富翁要用一百万买下他剩余的馒头，富翁爽快地答应了。第三天换穷人背着一百万钞票，看着富翁啃馒头咽口水。 

第四天，饿得头晕眼花的穷人实在忍受不住，只好向富人提议买馒头，富人要求穷人用一半的钞票交易两个馒头，为了饱腹穷人只好同意，之后的几天，两人都以此方法做交易。第七天洪水退去了，两人从树上下来后，原本富人的一百万再次回到了富人手上，而穷人的馒头却被吃得一干二净，一无所获。

 交易的本质是资金管理 

这则故事折射出交易中资金管理与风险管理的重要关联性，富人的百万钞票和穷人的馒头就是双方的交易资金，富人成为交易赢家的主要原因，在于他懂得用分配资金来规避穷人境遇的风险，同时又以复利的模式让黄金毫厘未损的收入囊中。 

由此可见，交易必须根据风险程度来确定交易资金比重，货币投资作为全球最大的风险投资市场更是如此。一味地追求利益的最大化，即便一开始交易获得了暴利，最终还是要还给市场，甚至连本钱都亏进去。 

交易的实质是风险与回报的交换，仓位管理必须同时考虑风险报酬率和胜算率结构，合理的仓位管理是决定交易能否成功的关键。很多成熟投资者擅长利用这种交易思路，不过于追求交易的最大利润，而是通过仓位管理的复利模式，实现赚多亏少。 

显然重仓、满仓只会让交易资金承担过大的风险。特别是日内交易的仓位管理水平要求更高，无论是初次进场，还是持仓中的加仓和减仓，以及最终的出场，都可以看作是市场风险报酬率和胜率结构变化，对仓位进行的相应调整，从这个角度来理解仓位管理和交易的“进出加减”才是正途，分享几种常用的仓位管理方法。 

1、漏斗仓位管理法 

初始进场资金量比较小，仓位比较轻，如果行情按相反方向运行，后市逐步加仓，进而摊薄成本，加仓比例越来越大。这种方法，仓位控制呈下方小、上方大的一种形态，很像一个漏斗，所以，可以称为漏斗形的仓位管理方法。 

2、矩形仓位管理法 

初始进场的资金量，占总资金的固定比例，如果行情按相反的反向发展，以后逐步加仓，降低成本，加仓都遵循这个固定比例，形态像一个矩形，可以称为矩形仓位管理方法。 

以上这两种仓位资金管理的优缺点如下：

优点：每次只增加一定比例的仓位，持仓成本逐步抬高，对风险进行平均分摊，平均化管理。在持仓可以控制，后市方向和趋势判断一致的情况下，会获得丰厚的收益。 

缺点：初始阶段，平均成本抬高较快，容易很快陷入被动局面，价格不能越过盈亏平衡点，处于被套局面。同漏斗形方法一样，越是反向变动，持仓量就越大，当达到一定程度，必然最终全仓持有，而价格只要一旦向反方向变动少许，就会导致爆仓。 

3、金字塔仓位管理法 

初始进场的资金量比较大，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大，上方小的形态，像一个金字塔，所以叫金字塔形的仓位管理方法。 

优点：按照报酬率进行仓位控制，胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势运行中会获得很高的收益，风险率较低。 

缺点：在震荡市中，较难获得收益。初始仓位较重，对于第一次入场的要求比较高。

（文章来源：《汇魂》）