巴菲特三个核心投资理念：“安全边际”理论尤为重要

巴菲特投资有三个核心理念：安全边际、竞争优势和能力边界。股神巴菲特说过，投资中最重要的事就是不亏损，那么怎样才能做到不亏损呢？他老人家给出的一个答案是留出一定的安全边际。

 什么是安全边际？

那么什么是安全边际？简单来说，安全边际是就是股价低于上市公司内在价值。如果这家上市公司每股股票内在价值为10元，但是当前的股价是8元，那么中间差的2元就是安全边际。

巴菲特的观点认为，预留一定的安全边际可以降低投资的风险。当巴菲特分析潜在的投资时，他希望他的入市价格会比他对公司目前的估值低得多。这两个数字之间的差距就是他的“安全边际”，即在他的业务分析或假设中出现错误时可以限制损失的大小。

巴菲特的合伙人查理-芒格(Charlie Munger)曾说：“安全边际概念归根结底在于获得比你付出的多的价值。”翻译成大白话就是，你买入一项资产的价格最好比它的内在价值低。

 安全边际有多重要？

巴菲特认为，股票的内在价值与当前的交易价格通常是不相等的。基于安全边际的价值投资策略是指投资者通过公司的内在价值的估算，比较其内在价值与公司股票价格之间的差价，当两者之间的差价达到某一定程度就可以选择该公司的股票进行投资。

但是对于大多数人来说，安全边际并不仅限于投资差价的安全，还需要考虑自身资金的安全。所谓价值投资，就是要以低估的价格买入优秀的公司，然后耐心等待价值和价格的回归。

尽管长期来说，股价是一定会向价值靠拢的，但如何回归、何时回归都充满了不确定性。所以大家一定要确保自己用于投资的资金是长期不会用到。长期是多久，一般来说至少要做好3年以上的准备，这样才能够避免因为短期的资金的紧张倒在黎明前的黑夜。

通过安全边际虽然不能保证避免损失，但能保证获利的机会比损失的机会更多。

 如何寻找“安全边际”？

从理论上说，投资者投资股票的安全边际越大越好，但事实上安全边际越大的股票越少，也可能被别人捷足先登了，那么怎样来解决这个矛盾呢？

巴菲特的经验是要有耐心，要沉得气。

多数的散户整天忙进忙出到头来还是一场空。归根到底，这种忙忙碌碌带有非常大的盲目性，自然也根本没有考虑经济护城河问题。

而巴菲特在选择投资对象时，总是把该股票是否拥有经济护城河和安全边际摆在该股票是否优秀的前面。他的投资策略持续有效的前提，就是可以用具有吸引力的价格买到具有吸引力的股票。对于投资者来说，如果买入一家优秀公司所支付的价格过高，将会抵消这家优秀企业未来十年创造的价值。

安全边际的提出就是因为内在价值难以精确计算，才需要安全边际作为保障的，所以安全边际是需要大概估算就可以了，不需要有精确的计算。而且，能否正确的评估安全边际主要取决于你的估值能力，这属于你个人能力的范畴，需要你自己去学习、提高。你可以做到的是，每次在购买股票的操作前预留一个冷静期，给你多一些思考的时间，本来准备今天买这支股票的，明天再买行不行？要有宁可错过也不可做错的心态。