天才交易员变形记：第一年赚1.13亿美元奖金，第二年巨亏60亿美元！

2006年8月，业内著名的Amaranth基金还管理着100亿美元的资产。然而，仅仅一个月之后，这家对冲基金就因大规模天然气期货头寸巨亏66亿美元，不得不破产倒闭。而造成这一切的罪魁祸首，就是该基金曾经的王交易员——Brian Hunter。

 重仓交易一战封神，豪赚1.13亿美元奖金 

2004年，刚刚从德意志银行离职的Brain Hunter跳槽到对冲基金Amaranth，Brain Hunter的风格就是，看到一个机会后，就下重注。因此，他急迫需要一个机会在Amaranth对冲基金证明自己。

2005年的夏天，Brian Hunter发现了一个证明自己的机会，当时美国的天然气生产由于季节性因素过高，导致价格比以往低。每百万英热（天然气计量单位）在6到8美金之间。Brain Hunter大量买入价格低廉的天然气期权，但是买入的期权执行价格是远远高于当时的天然气价格。他认为，天然气价格不仅仅会回升，而且会有一波大涨。

然而，天然气价格大涨的基本面因素一直没有发生。就在很多人认为他必将大亏的时候，8月25日美国历史上最大规模的卡特里娜飓风袭来，这一场台风灾难，导致天然气价格出现了爆发式的上涨，从之前的6美元一路暴涨，12月中旬甚至涨到15美元。

Hunter将他持有的天然气在价格高峰期迅速了结获得了巨额收益，后来天然气价格迅速回落到6美元，Hunter又通过对冲天然气空头仓位，在价格回落中获利。Brain Hunter也通过此役一战封神，那一年他拿到了1.13亿美元的巨额奖金。 

 将交易当赌博，巨亏66亿美元神话倒塌 

Hunter在赚了1亿美金后，不仅在公司有了自己的事业部，胃口也越来越大，他不满足于脚踏实地的交易，继续寻找天然气交易上大赚一笔的机会。2006年1月是一个暖冬，天然气需求下降导致价格大跌。但rain Hunter认为，下一个冬天不会再发生暖冬的情况，天然气需求会很旺盛。 

带着这个观点，Brain Hunter做空短期天然气合约，做多远期天然气合约。他在这个交易上下了巨大的头寸。截止到2月底，在NYMEX中11月看空天然气合约中有70%是他的仓位，而在2007年1月看多天然气合约中，有60%是他的仓位。并且基于这个想法，他还做多2008年3月天然气，做空2008年4月天然气。

2006年的前四个月，Hunter的交易完全正确，他又为公司赚了20亿美元。进入8月底9月初，NYMEX天然气期货合约之间的价差“意外”大幅下跌。Brain Hunter的短期做空，长期做多天然气价格的交易完全发生了错误。

然而此时Hunter非但没有减仓，反而增加了头寸，希望能搞博一把，将亏损搬回来。此举让Amaranth基金遭遇了灭顶之灾，到2006年9月底，Amaranth基金的亏损额扩大到了66亿美元，占其总资产的70％还多，不得不宣告破产，Hunter的交易员的神话也轰然倒下。 

 FX110提醒：交易不是赌博，投资需谨慎 

Brain Hunter从一个明星交易员，变成了魔鬼交易员，也搞垮了其任职的对冲基金。这样的故事，却根本不是华尔街的新鲜事。每隔几年都会发生一次。因为他赌徒式的交易方式决定了，最终的结局必将失败和凄惨。

为什么赌徒最后都死了？因为他们在无休止的冒险。你可以对100次，但只要第101次看错，面对的结果将是破产。