维克多·斯波朗迪：华尔街终结者的投机哲学！

近30年最成功的价值投资者是巴菲特，最成功的投机家是索罗斯，但在美国市场、在华尔街的交易中，最牛之人是要数维克多·斯波朗迪，他是“华尔街的终结者”，这是《巴伦周刊》杂志对维克多·斯波朗迪的评价。

 高中学历白手起家，从扑克玩家到华尔街玩家 

维克多的华尔街生涯从高中毕业就开始了，那时候他还是一位扑克牌高手，甚至曾靠玩扑克牌赚取生活费。在扑克游戏中，维克多掌握了玩牌的一些要领，如要赢就要处理好成功的机会；对自己有利的机会下大注，对自己不利的时候选择放弃等。在玩牌时，维克托对“胜算”和“自律”的重要性有了深刻的认识，这对其日后的交易起到了很大的作用。

但玩牌并不是维克多的理想，华尔街才是他向往的地方。高中毕业以后，维克托就正式开始了自己的华尔街生涯，他成为了一名报价员，他就给自己设定了一个目标：在非常稳定的情况下经年累月地赚钱。

1971年，维克多创建了Ragnar期权公司，这家公司在很短的时间内就成为全球最大的场外交易证券期权交易商，先后收购了芝加哥期权交易所的多个会员，随后在1977年并入机构经纪商Weeden公司。

 纵横华尔街40余年，成为“华尔街的终结者”

维克多是一名神奇的期权交易员和技术分析师，是华尔街的风云人物。维克多被视为商品交易领域的专家，特别是能源和金属板块。1987年9月，维克多在接受《巴伦周刊》采访时精准预测了美国股市将出现大崩盘。

在作出预测，美国股市已经达到一个顶部，股市在96天之内上涨了近23%。这些数字几乎正好接近历史上的涨幅和牛市的中级波动，而且8月份，道琼斯工业指数创了新高，市盈率已达到25年来的最高点。但即使这样，维克多依然预测股市的崩盘。

1987年10月19日，道琼斯工业指数在一天内下跌22%，经济危机从此爆发。由于做空了道指，维克多一天内盈利幅度达到300%，因此获得了广泛的声誉，被华尔街金融界人士戏称为“操盘手维克”。

维克多征战华尔街40多年，足迹遍布股票、债券、期指、期权、商品及货币等各个领域。1978年到1989年，维克多连续保持12年的盈利记录，年均盈利率72%，他因此也被《巴伦周刊》冠以“炒家Vic——华尔街的终结者”称号。

 维克多的3大投机哲学原则 

在维克多看来，任何市场中都存在三种价格的趋势：短期趋势、中期趋势和长期趋势；同时也存在着与之相匹配的市场参与者：交易者、投机者和投资者。那些交易活动集中的短期趋势的市场参与者被他称之为“交易者”，专注于中期趋势的参与者则称为“投机者”，而“投资者”则是那些主要参与长期趋势的人。

维克多本人是一位名副其实的“投机者”，他所理解的“投机”就是参与市场中期趋势的交易活动，在经济独立的情况下保有自由，日复一日地稳定赚钱——这是维克多一直以来的目标。

维克多把自己的交易生涯视为一种事业经营，发展出一套自己的哲学。于是维克多的“一致性的事业哲学”便诞生了，该哲学基于三项原则：保障资本、一致性的获利能力、追求卓越的报酬。

1、“保障资本”原则

“保障资本”是其最核心的原则，正如许多专业投机者、投资人所认为的，在交易活动中，他们最先考虑的是市场的风险，而不是主观期待的利润。

2、“一致性的获利能力”原则

在保障资本的前提下，维克多认为还必须培养“一致性的获利能力”，即在低风险的条件下持续获利的能力。在风险的评估上，他最多只接受１比３的风险报酬比率，只有在这样的风险报酬条件下，才可以长期维持一致性的获利能力。

3、“追求卓越的报酬”原则

“追求卓越的报酬”原则是指在报酬和风险之间存在合理关系时，才会以更大的风险追求更高的资本报酬率，但这并不意味着维克多改变其风险报酬准备，而仅仅是增加头寸规模，被维克多称之为“积极地承担风险”。