善于开发交易系统的交易大师——“量化交易之父”佩里·考夫曼

作者:FX110

时间:2022-02-27 08:39:59

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如果你从事量化交易领域,佩里·考夫曼这个名字你一定不会感到陌生,他长达1200多页的著作《交易系统和方法》是全球算法交易策略开发的经典著作,也是很多人进入该行业的启蒙教科书。

佩里·考夫曼从1970年代起就开始实践算法交易的开发,是全球最早应用自动化策略交易的先驱之一。《交易系统和方法》一书的第一版就出版于1973年,目前已经出到第五版,仍然是全球最畅销的量化交易策略开发专著。

偶然的机会,开始量化交易

佩里·考夫曼学生时代就是传说中的“学霸”,受数学家母亲的影响,他少时的目标是成为一名工程师。佩里在读研究生的时候就非常幸运系加入了威斯康星大学的宇宙航天实验室,开始接收美国航空航天局(NASA)的研究项目。后来,佩里成立了自己的计算机开发公司,名叫“The Bottom Line”,为医疗机构开发和维护记账系统,当时算是小赚了一笔。

佩里做交易其实是因为一个意外的机会,一家英国伦敦的交易所找到他们公司,希望用计算机帮他们开发一个黄金期权的对冲策略。佩里用一年半的时间做出了策略,但很可惜这家交易所被当地监管叫停了。然而在做这个项目的过程中,佩里第一次接触到市场,并且被深深吸引住了。很快又出现了一个新的机会,一位弗罗里达的主观交易员付钱让佩里开发系统,并用佩里的系统和他自己的交易进行比赛,也正是这次比赛,佩里证明了自己开发的系统可以赚钱!

善于运用趋势追踪策略交易

1972年,佩里成立了第一家基金,运用趋势追踪策略交易,但是趋势线用的是“指数平滑”方法(Exponential Smoothing),业绩非常好。佩里表示,“指数平滑”是他们在宇宙航空研究时常用来测算天体轨道的方法,所以他设计第一个交易策略时,很自然地就想到应该应该用这种方法来画趋势线。

1973年,美国和俄罗斯签订了小麦出口协议,但美国向俄罗斯出口小麦后遇到了罕见的干旱,导致国内的小麦供给极度短缺,小麦价格飙升。佩里的团队在这一年里就赚了3倍的收益。

1978年,佩里加入了纽约最大的证券经纪商Prudential & Beige,为他们开发交易策略。这期间佩里开发了很多成功的交易策略。之后,佩里又创建了他的第二家CTA基金,一跃成为当时市场上规模最大的CTA基金。

之后,佩里在投资领域数次退休数次复出,每次复出都取得了不菲的成绩。二十余年间,佩里共撰写了13本书籍,其在1978年出版的《交易系统与方法》,被翻译成很多版本在世界很多国家发行。

根据佩里的经验,长期趋势作为短期交易模型的过滤指标是不错的选择,大部分趋势计算方法从长期来看得到的结果都大相径庭。对于趋势追踪来说,市场形态的重要性远远超过所选择的计算方法。如果市场趋势性强,用什么趋势计算方法都能盈利;如果市场没有趋势,所有的方法都会失灵。从佩里的从业经历也能看出,他将市场经验与技术分析结合并运用到极致。


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