价值百万美金的一堂课：想赚钱，要先学会不亏钱

我更关心的是，怎么控制失利状况。要学会接受亏损。想赚钱，最重要的就是不能让亏损失控。—马蒂·舒华兹

相对于赚钱，我比较注意赔钱。别光想赚钱，要专注于保护你的战果。—保罗·都铎·琼斯

投资法则只有两条：第一条是绝对不要赔钱。第二条是绝对不要忘了第一条。—沃伦·巴菲特

大多数菜鸟散户在亏损还算少的时候死抱不放。他们原本可以在受伤不重的情况下退出，却受制于情绪和人性，一厢情愿地一再拖延，造成亏损越来越大，终致损失惨重。—威廉·奥尼尔

要学会迅速而利落地砍断亏损。不要期待自己永远不犯错，而是在错误发生时，尽快砍掉亏损。—伯纳德·巴鲁克

交易交易之所以能成为大师，他们都有一个共同点：那就是对亏损控制。学会怎么不赔钱，比学会赚钱重要。因为一旦在市场上亏钱，通常就会想要找到新的赚钱方法。我们很自然地认为显然是之前的方法有缺陷，绝不会想到是投资者或操盘手的错。但世上有那么多种赚钱方法，你可能一辈子都在尝试新方法，然后屡战屡败，因为你不知道该怎么样才能不赔钱。要是能先搞清楚别人是怎么赔钱的，进而学会控制亏损，那么获利自然尾随而来。

避开亏损最重要的一件事：决定进场前，要先决定止损条件

赚钱的方法可说人人都有一套，计划也是人皆有之，但能够有效制定计划的调配方法只有一套。不管各位准备使用什么分析方法，在决定进场前， 就要先决定出场的时机、价位及原因。

对于制定计划，几乎所有建议都说要分成三项：“入场”、“止损”以及“盈利目标”。然而若希望可以发挥有效的控制机制，计划的制定必须先决定“出场”、“入场”和“盈利目标”。

没有设定盈利目标，可能造成交易转盈为亏；入场位置选得不好，也许会扩大亏损或减少获利，但若不事先设定止损点，可能会让你亏损得非常严重。

通常大家都是在进场后才会选择出场位置或时机，有的甚至不设定。如此设定的出场点，完全是根据进场点来设置，通常就是代表他们觉得可以忍受的亏损金额。然后又据此算出错误的赚赔率来合理化自己的决定，比如说拿出500美元冒险，想赚1500美元，说这是“赔一赚三”的回报率，但盈利能否到达目标，根本就没有统计根据。

所以，在决定进场前，要先决定止损条件。引用管理学大师彼得·德鲁克的话：“不管是要进入任何活动或任何产品的市场之前，在制定计划时首先要问：‘今天若非有所承诺，我们会做吗？’答案若是否定，我们就要再问：‘要怎样才能迅速退场？’”

身为市场参与者，各位也不必对市场有什么承诺，所以在进入市场前要先问后面这个问题：如果知道自己在什么状况下会出场，也就会知道什么价位和时机适合进场。

跟大多数人正好相反，你的进场点应该是根据出场点设定出来的。一旦知道在什么价位或状况下要出场，也明白自己愿意承担多少亏损，此时，也唯有此时，你才能去思考何时进场。

当然，要求在新仓位建立之前先设好限价单（Price-limit order）止损，可能会让你错失一些很棒的交易机会。但错过这些“有望赚钱的交易”实际上并没有损失，要是控制不当（交易后才设止损）甚至是根本不控制（未设止损）的话， 迟早会让你赔得惨兮兮。先设定出场或亏损标准，决定好自己可以忍受的亏损额度，才进场建立新仓位。

等新仓位建立后，就不要再更改止损单了。或者，要是你采用技术分析方法，也可以在仓位开始赚钱后逐步调高止损价位，以便锁住更多获利；若你采用基本分析，那就依照原先设定的基本面条件来仔细观察，判断自己的出场时机。

要是你在仓位建立后才设定出场点，或者开始下调止损价位以包容更多亏损，或者改变决策时设定的基本面条件，那么你就是：一、内化亏损，因为害怕丢脸；二、赌博，因为想证明自己是对的；三、做出从众模式的交易，因为做出情绪化的决策。结果，你的亏损会因此比原先愿意承担的，还要严重得多。