因上周四瑞士央行意外宣布取消欧元兑瑞郎汇率下限同时将利率从此前的-0.25大幅下调至-0.75%，金融衍生品市场受到震荡。

此次事件迅速造成了灾难性后果：欧元兑瑞郎下跌3500个点，跌破1.200水平位，使投资者损失惨重。而在前一天瑞士央行还在坚持维护瑞郎上限，瑞士央行声明说这仍然是他们的主要政策基本面。

要理解瑞士央行为什么突然改变政策，我们必须回溯到2011年，当时瑞士央行是第一个干预并阻止欧元兑瑞郎贬值的央行。1.2的下限是为了防止瑞郎太强势同时保持低通货膨胀。瑞士央行被迫干预汇率是因为俄罗斯局势动荡以及随后在上个月央行金融衍生品储备增加324亿瑞郎，至4951亿瑞郎。这意味着大量的欧元计价债券购买以及瑞士经济对欧元区的曝光。他们上个月实行的0.25%负利率将在1月22日生效实施，而这也是欧洲央行政策会议召开的时间。

欧洲央行今天可能宣布主权资产购买，而瑞士央行在上周四抢先行动并大幅增加负利率。通货膨胀压力可能从欧元区蔓延至欧洲北部和东部贸易伙伴，这一威胁造成第三大欧元债务持有者“弃船潜逃”，这对欧洲的影响可能是灾难性的。

金融分析师对此的看法是欧洲央行今天将公布QE（量化宽松政策）。主要问题是在第一轮中他们打算实行的QE规模以及是否对QE规模制定上限。这些问题也许也是瑞士央行行动的一个主要原因，老实说，我并不责怪他们。

瑞士央行有明确说我们不再重视欧元，我们认为它实际上就是垃圾。如果这是一个最大欧洲债务持有者的看法，那为什么你还会想持有欧元呢？

QE散播的影响以及它的实施可能会使边缘国家和“欧猪五国”经济崩溃。瑞士央行已经认识到这一点，并且也告诉了世界它不想再与它共同进退。我个人认为这是某些事情到来的迹象，这一次瑞士不想成为最后一个离开欧元区的。