法国大选首轮投票初步结果出炉,极右翼领跑,从而刺激欧元上涨。但是,分析师认为,该党不会获得多数席位,因此未来几周欧元难以维持涨势。“新人民阵线”赢得选举对欧元来说是最糟糕的情况,而这并非不可能发生。若最后出现悬浮议会,将出现一段政治和经济不确定性时期,欧元恐再次跌至1.06,甚至可能更低。
出口民调显示,勒庞领导的法国极右翼政党“国民联盟(RN)”在上周日(6月30日)举行的法国议会选举中取得了历史性的成就,赢得了第一轮选举,但最终结果将取决于下周第二轮选举。分析师认为,“国民联盟”将赢得两轮投票,但不会获得多数席位。“新人民阵线”赢得选举对欧元来说是最糟糕的结果。目前大选结果未定,若出现悬浮会议,欧元恐跌破1.06。
极右翼政党“国民联盟(RN)”赢得首轮选举刺激欧元上涨,但可能难以维持涨势
初步计票结果显示,极右翼政党“国民联盟(RN)”获得34%的选票,得票数较上次大选激增;左翼联盟“新人民阵线(NFP)”获得28.1%的得票,排名第二;而法国总统马克龙所在的执政党复兴党及中间派联盟“在一起”获得22%的得票,排名第三。
欧元周一(7月1日)开盘跳涨约30点,随后震荡走高,最高触及1.0761,为近两周新高。
从目前的计票结果来看,选举结果还迷雾未清。市场的基本预期是,勒庞领导的“国民联盟”将赢得两轮投票,但不会获得多数席位。
根据分析师此前说法,在这种基本情况下,对欧元的影响从负面到略微正面不等。在这种情况下,没有人会完全看涨欧元,但欧元可能会收复一些近期失地。
法国选举共有两轮,分别在6月30日和7月7日举行。第一轮投票中,候选人得票超过半数的直接当选;若无人得票过半,则获得不低于本选区12.5%登记选民支持的候选人进入第二轮投票,得票最高者当选。
Teneo研究部副主任安东尼奥·巴罗佐(Antonio Barroso)表示,相比于首轮投票,7月7日的第二轮投票更加值得关注。
荷兰银行金融衍生品研究主管Chris Turner表示,欧元最近几天已经稳定下来,因为“国民联盟”一直在说“正确的话”来安抚市场,他们意识到负面的市场反应会破坏他们成功的机会。
尽管如此,“国民联盟”计划削减70亿欧元的税收,而这笔资金只能通过削减法国对欧盟预算的贡献来部分筹集。
Turner表示:“我们的欧元区宏观团队认为这里将继续存在压力,因此我们警告不要上看欧元兑美元至1.08以上,因为这里仍有许多可能的看跌动能。”
荷兰国际预计欧元将在未来几周内难以维持涨势。Turner 说道:“因此,欧元兑美元可能难以突破 1.0660-1.0760 区间的上行。”
欧元面临的最坏情况:“新人民阵线”赢得选举
金融衍生品策略师一致认为,欧元最糟糕的结果是极左联盟“新人民阵线(NFP)”赢得选举,鉴于法国两阶段选举过程带来的不确定性,这种情况并非不可能发生。
荷兰国家银行高级经济学家Ingvild Borgen表示:“两轮投票制度不成比例地有利于最大的议会团体,这意味着极右翼政党“国民联盟(RN)和左翼联盟“新人民阵线(NFP)都可能获得足够的席位,形成绝对多数”。
早些时候有报道称,在这种情况下,英镑兑欧元甚至可能涨到1.22,因为欧元会被泼冷水。
汇丰银行表示,如果“新人民阵线”在选举中获胜,“财政下滑”(支出激增而收入却没有必要增加)的风险将是巨大的。
“新人民阵线”的宣言中包括了几项代价高昂的承诺,比如将法定退休年龄从64岁降至60岁,提高最低工资和公务员薪酬,或者将工资和养老金与通货膨胀挂钩。
汇丰经济学家Chantana Sam表示,财政下滑还会增加与欧盟委员会发生冲突的风险,欧盟委员会已对希腊启动了过度赤字程序(Excessive Deficit Procedure, EDP)。这也可能对欧盟其他国家产生影响:如果法国与布鲁塞尔发生冲突,寻求特殊待遇,或者在削减赤字方面拖延,那么其他国家可能会觉得自己也可以这么做,这将损害欧盟新财政规则的可信度。
瑞穗利率策略师 Evelyne Gomez-Liechti 表示:“目前看来,左翼占多数的风险被视为尾部风险。”
若出现悬浮议会,欧元或跌破1.06
在首轮投票后,没有任何一个政党赢得至少289个席位的绝对多数,这意味着议会将出现悬浮议会,选举后将出现一段政治和经济不确定性时期。
Lombard Odiear的经济学家Nannette Hechler-Fayd herbe称:“如果法国大选的结果是与一个悬浮议会共存,我们对欧元区经济前景的基本预测仍在正轨上。这应该会让法国股市在第二轮选举后反弹,为投资者提供一个潜在的进场点。”
然而,联合信贷银行金融衍生品策略师Roberto Mialich表示表示,如果法国选举产生悬浮议会,欧元兑美元“可能会再次跌至1.06,甚至更低。”
联合信贷银行金融衍生品策略师Roberto Mialich表示:“马克龙总统的联盟占多数(从最新民调来看,这是非常不可能的情况)可能会将欧元兑美元拉回1.09上方。”