周四（10月10日）加拿大皇家银行旗下资管公司表示，鉴于两位美国总统候选人提出的政策纲领都将刺激通胀，美联储明年有可能不得不加息。预计美国债券盈亏平衡利率将进一步扩大。随着美国长期国债收益率上升速度快于短期国债，美国国债收益率曲线将急剧变陡。这是因为投资者将要求更高的溢价以补偿通胀前景，在特朗普赢得下个月大选的情况下尤其如此。虽然不排除美联储再降息一两次的可能性，但如果确实看到特朗普在关税、限制移民、收紧劳动力市场和提供进一步财政刺激方面的政策上明显更具通胀倾向，很难确保明年不会谈论美联储加息。在最近的一系列数据表明美国经济意外强劲后，投资者大幅降低了对美联储降息的预期，并导致通胀预期回升，美国五年期债券盈亏平衡率在上个月降至2020年以来的最低水平后攀升。美元指数上涨至102.90；非美货币回调，澳元兑美元到达0.6720，欧元兑美元下行至1.0940附近，离岸人民币到达7.08。现货黄金跌至2609美元附近，现货白银来到30.40美元附近。原油反弹至73.80美元附近。

基本面: 希腊央行行长周三表示，欧元区通胀率有望在2025年上半年达到欧洲央行2%的目标，这加大了政策制定者以比先前预期更快的速度下调高度限制性利率的理由。此前欧元区最新的经济活动和通胀数据远逊于预期。即使现在降息一次25个基点，12月再降息一次，利率也仅将回到3%的水平，仍然处于高度限制的领域。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡下行，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方收敛。与欧洲央行9月份的预测相比，通胀下降的速度更快，最新数据表明，利率或许在2025年第一季度将利率降至2%。

第一阻力位：1.0990                         第一支撑位：1.0880

第二阻力位：1.1040                         第二支撑位：1.0830

基本面: 数据显示，由于英国前景的不确定性，英国国债和德国国债的收益率之差已扩大至194个基点的13个月高点。道明证券高级欧洲利率策略师认为，英国的降息步伐和政府支出计划可能会影响经济。财政和货币方面的政策不确定严重影响了英镑汇率。此外，一项针对会计师的调查显示，由于担忧税收影响投资，英国商业信心下降。

技术面：英镑兑美元H4级别低位盘整，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱开始在零轴下方扩张。税收影响与英国新工党政府发布首份预算之前商业团体的类似担忧相呼应。

第一阻力位：1.3120                       第一支撑位：1.3010

第二阻力位：1.3170                       第二支撑位：1.2960

基本面：石破茂的态度将鼓励市场参与者重建日元空头头寸，预计日本央行将承受更大的政治压力，要求其放慢加息步伐。今年8月，由于担心美国经济放缓，市场对美联储放松货币政策的预期上升，而日本央行开始加息，缩小了与美国的利率差距，所谓的套利交易因此受重创。以日元为融资工具的押注惨遭平仓。

技术面：美元兑日元H4级别震反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴上方收敛。由于日本新首相以及日本央行行长的表态，日本央行短期内加息可能性或显著降低，致使日元相对贬值、日本股市震荡略有走高。

阻力支撑位：

第一阻力位：150.00                          第一支撑位：148.30

第二阻力位：150.80                          第二支撑位：147.50

基本面：澳大利亚央行会议纪要显示，该行将把利率维持在目前的12年高位，直至其确信通胀可持续地朝着目标迈进，这表明该行距离放松政策仍有一段距离。本周发布的9月23-24日会议纪要显示，货币政策委员会讨论了未来政策需要长期维持在限制性水平或进一步收紧的情境，会议也评估了可能需要放松政策的情境。

技术面：澳元兑美元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方开始扩张。在澳大利亚通胀依然高企而全球其他地区正缓慢步入宽松周期之际，这份会议纪要凸显出澳大利亚央行决策者面临的难题。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6770                        第一支撑位：0.6680

第二阻力位：0.6710                        第二支撑位：0.6640

基本面：周三，金价连续第六个交易日下跌，徘徊在上一交易日触及的两周低点附近，原因是市场参与者对大幅降息的预期下降，并将注意力转向美联储会议纪要和通胀数据。尽管黄金受到追捧，但现在黄金涨势开始显得过于疲惫，投资者预计会出现一些回调，并将一些收益落袋为安。黄金是今年表现最好的资产之一，相比之下，标普500指数今年上涨了20%。

技术面：黄金H4级别持续回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。推动黄金需求激增的因素有很多，例如地缘政治和经济不稳定，这些因素往往会引发市场对黄金等避险资产的需求。

阻力支撑位：

第一阻力位：2628.00                          第一支撑位：2590.00

第二阻力位：2646.00                          第二支撑位：2572.00

基本面：美国石油协会数据显示，美国原油库存激增近1100万桶，远高于预期。美国能源信息署将2025年石油需求增长预测下调至120万桶/日，原因是全球经济前景疲软。石油市场的地缘政治风险溢价本周略有下降，在上周因中东冲突导致原油隐含波动率和期权市场活动飙升后，感知到的风险已有所消退。

技术面：原油H4级别触底反弹，并回到48日多空分界线附近。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近进一步收敛。疲软的需求基本面和美国原油库存的增加，盖过了中东地缘政治紧张局势和飓风米尔顿可能造成的供应中断所带来的风险。

阻力支撑位：

第一阻力位：76.00                           第一支撑位：71.00

第二阻力位：78.00                           第二支撑位：69.00