黄金小时图

黄金方面：隔夜黄金继续延续优异表现，价格再次站稳2900美元上方，且有再次刷新历史新高的可能，目前市场对美国通胀保持高度警惕，通胀的抬头使得资金更加青睐黄金。

美国1月CPI超预期上行，不仅食品和能源价格坚挺，核心商品、核心服务的环比增速均明显上行。PPI环比增速上升至0.4%，低于前值的0.5%，但高于预期的0.3%，同比增速上升至3.5%，高于市场预期的3.2%。

智昇研究市场策略师鹏程认为，目前美国通胀已经出现明显的抬头迹象，随着特朗普关税政策的施行，美国通胀有进一步上行的可能，通胀将成为黄金上涨的强劲动力。

技术面：黄金日线收中阳线，对前期阴线形成反包。1小时周期价格突破关键压力位，和前期高点形成水平，很可能形成上涨中继形态。短线可关注下方2920美元一线的支撑。

原油小时图

原油方面：隔夜原油表现相当疲弱，价格创下年初至今的新低，随后虽有一波反弹，但下跌趋势并未受到影响，全球原油过剩已经成为油价下行的重要因素。

根据国际能源署的预判，即使欧佩克+没有取消减产，但在美洲油气开采量上升的情况下，今年全球原油供应量将有望增加160万桶/日。不过，该机构预计2025年的原油过剩量将达到45万桶/日，与两个月前相比，过剩量预期减少了约50%。

目前欧佩克+的减产政策已经施行两年，按照计划，从今年四月开始，将逐步提高产量，欧佩克+可能将小幅增加14万桶/日的供应量，但非欧佩克+的原油产量可能会增加140万桶/日，供应过剩的状况可能会加剧。

技术面：原油日线收带长下影的中阴线，价格已经跌破长期均线。4小时周期高点下移，低点保持水平，形成下降形态，短线大概率还有低点。日内可关注上方72.60美元一线的压力。

铜方面：铜日线收大阳线，但乖离率明显过大。1小时周期上升动能走弱，结构随时有完成的可能，日内有可能出现深回调。短线可关注下方4.68美元一线的支撑。

日经225方面：日线连续收阳线，中线调整可能已经结束。4小时周期低点和重心上移，形成新的上升结构，但也面临长期均线的压力，日内可关注下方39230一线的支撑。