FXBV 分析导读

先“挑事”的沙特继续硬杠。沙特阿美预计4月供应量将增至1230万桶每天。而伊拉克和科威特也跟随沙特的步伐，大幅下调油价。不过，俄罗斯的态度似乎有所软化，表示不排除和欧佩克采取联合措施来稳定市场。

目前，能让局势缓和的关键人物有两个，一个是沙特前能源大臣法利赫，据称他正在调停与俄罗斯的“原油价格战”。另一个则是美国总统特朗普，据悉他已经就油价问题和沙特王储进行了通话。受这些消息的影响，昨天美油呈现如下走势，欧盘时段沙特阿美的增产消息一度令油价跳水。

根据日程安排，欧佩克将于今日公布月度原油市场报告，EIA也将公布最新一期月度短期能源展望报告。

据悉，EIA原定于北京时间3月11日00:00公布短期能源展望报告，之所以推迟至3月11日21:00公布，是为了有时间整合近期全球石油市场事件对油市的影响。从EIA的重视程度可以看出，本月的报告必将传递与以往不同的信息。

毫无疑问，在沙特大打价格战、两油周一大崩盘的背景下，两大组织的市场报告比以往更引人关注。那么在市场发生翻天覆地变化的背景下，欧佩克和EIA的报告会向投资者传递哪些重要信息呢？

需求恐延续疲软表现

原油需求方面，疫情影响尚未散去，加上2月份是传统的需求淡季，预计需求前景仍将表现低迷。

世卫组织每日疫情报告显示，10日全球新冠肺炎确诊病例比前一日增加4125例，达到113702例；死亡病例比前一日增加203例，达到4012例。其中，中国境外新冠肺炎确诊病例比前一日增加4105例，达到32778例；死亡病例比前一日增加186例，达到872例。受疫情冲击，意大利已宣布“封城”，美国十多个州也相继进入紧急状态。

在需求前景这个问题上，分析人士预计欧佩克和EIA两大组织的预期不会相差太远，毕竟当前已经有许多信号可以证明，全球工业、制造业、航空运输业数据都出现了大幅下滑：

根据摩根大通上周发布的报告，由于新冠肺炎疫情对全球贸易和供应链产生明显影响，2月份全球制造业出现自2009年以来最严重的收缩，IHS全球制造业PMI指数下降至47.2，结束了连续三个月的扩张势头。

据外媒报道，各国乘用车销量大幅下滑，市场数据分析机构LMC Automotive将今年全球汽车销量预期下调350万台。汽车销量不振，不仅会影响制造业，对交通运输、燃料油需求也会产生明显冲击。

在供过于求现象愈发严重的背景下，库存状况显得尤为关键。根据欧佩克公布的数据，OECD最高原油库存为15.52亿桶；EIA数据则显示，美国商业原油的总库存和库欣库存的历史高峰分别约为5.35亿桶和6900万桶。

而在上周公布的EIA库存数据显示，截至2月28日当周，美国除却战略储备的商业原油库存增加78.4万桶至4.441亿桶，增幅为0.2%。换句话说，可以预留的库存空间已经不多了。在需求疲软、供应大幅增长的情况下，欧佩克可以大幅减价促销，但美国呢？库存高企问题，已逐渐成为美国不能承受之重。

是否会再次打击市场情绪

抢在欧佩克和EIA之前，IEA已于本周一下午公布最新一期月度原油市场报告。IEA在月报中将2020年全球原油需求增速预期调降100万桶/日，预计2020年石油需求为9990万桶/日，较上年减少90万桶/日。IEA将需求增速预期下调，对油价来说是无疑一大利空。

但值得庆幸的是，在IEA释放利空信号的时候，油价没有再次出现大幅波动。有分析认为，美国如果介入，或许会是价格战的一个转机。对美国政府出台“大规模”财政刺激计划的预期，支撑了市场人气。

北京时间周三上午，消息人士称特朗普提出将工资税降至0%，并持续到年底，或者让减税计划永久化。虽然华盛顿邮报指出，特朗普与共和党参议员的会议未能就经济刺激计划达成决议。但美国副总统彭斯、美国财长努钦等高官都证实，特朗普正积极想办法稳定经济。如果在一系列财政政策的刺激下，原油需求有所回升，那么油价或可避免进一步崩溃。

大和资本则分析指出，考虑到现时环球经济及新冠病毒爆发等的影响，油价上行空间有限，但需求再度下降的可能性亦较低——除非美国出现疫情大规模爆发。大和资本预计，未来数月布油价格将保持在35-45美元/桶的水平，投资者需留意俄罗斯及沙特方面的发展，并相信沙特可将俄罗斯重新带回谈判桌。

沙特升级价格战

沙特与俄罗斯的石油价格战周二升级。沙特的国营公司誓言4月份将向市场供应创纪录的原油1230万桶/日，这一庞大的供应量将淹没市场。

该增产规模相当于较上个月的原油产量增加25%，这使沙特阿美的供应量超过其最大持续产能，表明沙特甚至在利用其战略库存来尽可能多地、迅速地向市场倾销原油，沙特2月份的原油产量约为970万桶/日。

俄罗斯立即对此做出似乎是口舌之争的回应。俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯有能力将石油产量提高50万桶/日，这可能让俄罗斯的原油产量达到创纪录的1180万桶/日。

伊拉克石油部发言人Asim Jihad在声明中表示，伊拉克在力争结合石油生产商的观点，以达成让原油市场稳定、重新平衡的协议。通过更小幅度的降价，伊拉克可能有助于避免加剧沙特与俄罗斯之间的争端。

任何为争夺最大市场份额的价格战都不符合产油国的利益，让石油大量涌入全球市场不符合产油国的利益，伤害产油国经济，导致不稳定，对伊拉克经济产生负面影响。

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