如何保护你的外国投资免受货币风险？

投资外国证券虽然对你的长期投资组合来说是件好事，但对投资者来说，这仍然是一种新的威胁。随着越来越多的人通过投资全球股票和债券来拓宽他们的投资范围，他们也必须承担汇率波动带来的风险。

这些货币价值的波动，无论是本国货币还是外币，都可能提高或降低与外国投资相关的回报。货币在投资中起着重要作用，你需要了解一些潜在策略可以淡化它的影响。

海外多元化的优势

毫无疑问，在投资组合中持有外国证券是有利的。毕竟，现代投资组合理论 (MPT)已经确定，世界市场并不是步调一致的，通过以适当的比例混合相关性较低的资产类别，尽管存在波动性较大的基础证券，但投资组合层面的风险可以降低。

将国外和国内资产组合在一起往往会对长期回报和投资组合波动产生神奇的效果；然而，这些好处也伴随着一些潜在的风险。

国际投资的风险

海外投资本身就存在多个层面的投资风险：政治风险、当地税收影响和汇率风险。汇率风险尤其重要，因为与特定外国股票（或外国股票共同基金）相关的收益必须兑换成美元，投资者才能使用这些利润。让我们来分析一下每种风险。

政治风险
外国的政治环境会造成投资组合风险，因为政府和政治体系不断变化。这通常会对经济和商业部门产生非常直接的影响。政治风险被认为是与特定国家相关的一种非系统性风险，可以通过投资广泛的国家来分散这种风险，而广泛的外国共同基金或交易所交易基金 (ETF)可以有效地实现这一点。

税收

外国税收带来了另一个复杂问题。正如持有美国证券的外国投资者要缴纳美国政府税一样，外国投资者也需要就其持有的外国证券纳税。外国投资税通常在投资者实现任何收益之前在来源国预扣。当投资者将资金汇回国内时，利润又要纳税。

货币风险
最后，还有货币风险。货币价值的波动会直接影响外国投资，而这些波动又会影响投资非美国资产的风险。有时这些风险对你有利，有时则不利。例如，假设你的外国投资组合去年产生了 12%的回报率，但你的本国货币贬值了 10%。在这种情况下，当你将利润兑换成美元时，你的净回报将会提高，因为美元贬值会使国际投资更具吸引力。但反之亦然；如果外国股票下跌，但本国货币价值足够升值，则会进一步抑制外国头寸的回报。

最小化货币风险

尽管人们认为海外投资存在风险，但投资者可以通过货币期货对冲来降低汇率波动造成的损失风险。简单地说，对冲就是承担一种风险来抵消另一种风险。期货合约是购买或出售资产（在本例中为货币）的预付款。投资者希望在未来某个日期收到以外币计价的现金流，可以通过建立抵消货币期货头寸来锁定当前汇率。

在货币市场中，投机者买卖外汇期货以利用汇率变化。投资者可以对其选择的货币进行多头或空头头寸，这取决于他们认为该货币的表现如何。例如，如果投机者认为欧元兑美元将上涨，他们将签订一份合约，在未来某个预定时间买入欧元。这被称为多头头寸。相反，你可以说同一个投机者对美元进行了空头头寸。

这种对冲策略可能出现两种结果。如果投机者预测正确，欧元兑美元汇率上涨，那么合约价值也会上涨，投机者将获利。但是，如果欧元兑美元汇率下跌，合约价值就会下跌。

当你买入或卖出期货合约时，如上例所示，商品（本例中为货币）的价格今天固定，但付款要等到以后。交易货币期货的投资者被要求以现金形式存入保证金，合约每天都按市价计价，因此合约的利润和亏损每天都会计算。货币对冲也可以通过不同的方式实现。你不必锁定以后的货币价格，而是可以立即以现货价格购买货币。在这两种情况下，你最终都会购买相同的货币，但在一种情况下，你无需预先支付资产费用。

投资货币市场

货币价值随特定货币的全球供求而波动。对外国股票的需求也是对外币的需求，这对其价格有积极影响。幸运的是，有一个专门用于外币交易的市场，称为外汇市场。这个市场没有像纽约证券交易所那样的中央市场；相反，所有业务都是以电子方式进行的，被认为是世界上 最大的流动性市场之一。

投资货币市场的方式有很多种，但有些方式风险较大。投资者可以通过开设自己的账户直接交易货币，也可以通过外汇经纪商进行货币投资。然而，保证金外汇交易是一种风险极高的投资形式，只适合有能力承担其可能带来的损失的个人和机构。

投资外国股票对投资组合构建具有明显的好处。然而，外国股票也具有本国股票所没有的独特风险特征。随着投资者扩大海外投资，他们可能希望实施一些对冲策略，以保护自己免受货币价值持续波动的影响。如今，有许多投资产品可以帮助你轻松实现这一目标。