【音频】全世界都在QE，到底什么是QE？

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 收听攻略 

闲下来，储备干货

- 文稿 -

大家好，我是小篆，欢迎收听今天的交易有料。

“胜利贵在坚持，要取得胜利就要坚持不懈地努力”，今天为大家带来的交易干货是什么呢？一起来听听吧。

美国时间3月23日8点，在新发布的公开市场委员会声明中宣布，“为了困境中的美国经济，为了充分就业和物价稳定，美联储会倾尽所有”。

所谓的倾尽所有，就是“将不限量按需买入美债和MBS，每日和定期回购报价利率将重设为0%。”这又被市场称作“无限量QE”

 什么是QE？ 

QE又被称作量化宽松，量化宽松主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。

量化宽松政策所涉及的政府债券，不仅金额庞大，而且周期也较长。一般来说，只有在利率等常规工具不再有效的情况下，货币当局才会采取这种极端做法。

 使用QE的目标是什么？ 

量化宽松调控目标即锁定为长期的低利率，各国央行持续向银行系统注入流动性，向市场投放大量货币。即量化宽松下，中央银行对经济体实施的货币政策并非是微调，而是开了一剂猛药。

其实量化宽松是一个比较年轻的经济学词汇，最早在2001年由日本央行提出。

在2001年到2006年间，为了应对国内经济的持续下滑与投资衰退，日本央行在利率极低的情况下，通过大量持续购买公债以及长期债券的方式，向银行体系注入流动性，使利率始终维持在近于零的水平。

通过对银行体系注入流动性，迫使银行在较低的贷款利率下对外放贷，进而增加整个经济体系的货币供给，促进投资以及国民经济的恢复。这与正常情况下央行的利率杠杆调控完全不同。

 市场风险提示 

对于这次“美联储无限QE”相当于无限量印发美元，但印钞并没有成本，而美元是世界货币，这意味着这一后果要由全球来承担。

截止到3月26日发布于美联储网站的数据显示，在截至3月25日的这一周，美联储持有的资产规模增加5860亿美元，达到了5.25万亿美元，这是有史以来美联储资产负债表规模首次突破5万亿美元。

美联储的资产负债表一周内暴增加5000亿美元，是2008年10月金融危机时第二大规模的单周扩张速度的两倍。

民生证券也对目前”美联储无限QE救市对于国内的影响”做出了自己的观点：国内虽暂时保持基本定力，但方向仍然同步。中期阶段内，资金面宽松大势难以改变，利率仍有下行空间。

但长期来看，随着未来美元指数回落，叠加海外经济金融危机下出于避险需求人民币资产受到追捧，人民币汇率有望走出一波升值的行情。

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好的，这一期的《交易有料》到这里就结束了，我们下期再见。