专访FCA券商，关于MiFID II他们都说了什么？

为了更准确直观地了解MiFID II的影响，我们联系并采访了几家金融衍生品界知名交易商，面对即将到来的MiFID II，他们有哪些看法，又采取了哪些相应措施呢？

一、专访英诺合规部总监Gareth Derbyshire：以最好的姿态迎接MiFID II

问题1.作为受FCA监管的券商，基本上目前都在紧锣密鼓的准备着应对即将到来的MiFID II，请问目前你们遇到新规中的最大挑战是什么？

Gareth：英诺当前面临的最大挑战，即为重新审视监管方提出的大量规则及指导原则，解读其对英诺及其客户的影响。规则及指导原则的产生并非一蹴而就，而是经历了长时间的推演，旨在涵盖金融业务的方方面面。也就是说，并非所有的监管变动都与英诺密切相关，而是适用于各种不同的业务范畴。所以对于英诺而言，当务之急就是甄别并理解与其业务相关的规则部分，尽快找出合适的应对解决方案。

问题2.MiFID II不仅要求券商对客户保证透明度，同时也对代理作出了要求，因此看到很多券商纷纷将客户转移至其他国家监管下，请问目前你们是否就此作出了相关政策反应？对此，客户是如何理解的？转移的过程是否存在非常大的阻力？

Gareth：诸如英诺等英国公司所面临的监管环境总是在不断变化。MiFID II在推出新的规则及要求之际，亦为监管方提供了更大的权力空间。故此，监管者很有可能在2018年及以后的时间内，运用此类权力进一步开展规则变更。鉴于此般不断演化的监管背景，以及差价合约及货币市场的激烈竞争属性，英诺深知为客户提供多元化产品的重要性。在很多情况下，这可能会牵扯到在其他地区的业务开展，英诺也将仅在具备完善监管机制的成熟、发达的市场为客户提供服务。而客户最终也将选择其偏好的市场，英诺也会鉴于此尽可能地为客户提供完善的信息，帮助其做出明智的决定。

问题3.监管新规将至，是否会对你们发展客户模式带来影响？

Gareth：MiFID II政策落地呼之即出，英诺将借此机会重新审视其业务发展模式，重新调整符合变换监管环境的战略目标。也就是说，英诺将以最好的姿态，继续在中国提供多元化的产品服务及宣传模式。面对即将到来的监管变更，英诺将始终秉承其公正互信的核心价值观，通过提供具备优势交易参数的动态产品及优质的客户体验，帮助货币交易者和代理商实现其个人抱负和商业目标。

二、专访LMAX亚太市场总监王琦琳女士：市场透明，投资者才能进行最优选择

问题1. 作为受FCA监管的券商，基本上目前都在紧锣密鼓地准备着应对即将到來的MiFID II, 请问LMAX目前遇到新规中的最大挑战是什么？

王琦琳：MiFID II进一步体现了监管机构对于“最佳执行”的要求，也就是加强对于市场透明、公平的要求，另外也减少任何市场滥用的可能性。因为我们一直以来的机制都是确保达到市场的透明性和公平性，在平台上显示35家报价银行的价格，并且采取竞价的方式确保客户一定可以在最好的价位成交，所以更严格的监管对于我们的平台成交等日常运作影响并不是很大。但是MiFID II的执行对于我们公司架构有所影响：我们公司业务结构中既包括了MTF交易所的银行及大型机构的业务，也包括了客户通过我们的信用来获得与银行交易的平台商业务（无自己结算PB银行的客户撮合业务）。根据MiFID II的要求，我们需要将两种业务分开来。所以我们成立了一间新的公司LMAX Broker Ltd（商标名 LMAX Global）来处理无PB客户的业务。该公司已经获得FCA监管批准，监管号码783200，大家在年底之前就会在FCA的官网上查看到公司的相关信息。

除注册新公司之外，我们也对于公司内部进行调整，以确保LMAX MTF和LMAX Global之间设置有效的隔离，确保客户的信息保密、交易匿名和资金安全，并仍然确保客户交易的最佳执行。客户无需做任何调整，无论平台登录信息、账户仓位、交易费用还是出入金信息仍然保持不变，确保18年1月的平滑过渡。 

问题2. MiFID II不仅要求券商对客户保证透明度，同時也对代理作出了要求，因此看到很多券商纷纷将客户转移至其他国家监管下，请問目前你们是否就此作出了相关政策反应？对此，客户是如何理解的？转移的过程是否存在非常大的阻力？

王琦琳：MiFID II对于金融机构做出更多的要求，要求金融机构确保客户的最佳利益，其中包括了对于客户的开户审核（确保客户理解并有能力承担交易风险）、交易成本的公平性、代理对于客户提供有效服务。因为我们在一开始的时候就对我们的客户以及合作伙伴做出有效的审核，已达到MiFID II的要求，所以我们并没有受到任何影响，也不会将客户做出任何监管的转移，确保客户仍然能够有效得到FCA的最高保护。

问题3. 监管新规，是否会对你们发展客户模式带来影响？

王琦琳：我们很欢迎新规定的执行。在我们看来，只有在市场透明、公平的情况下，客户才可以更加正确的选择适合自己的交易模式。而MiFID II和我们的考虑不谋而合，有监管部门的协助，相信市场会朝更加健康的方向发展，从而获得更多客户的信任，市场也会越变越大。

我们同时也采访了多家券商，但是均表示没有收到总部法务的具体通知，以待通知再做调整。