通胀有多可怕？日元跌至近三年新低，市场押注欧洲央行明年加息

市场预期美联储在通胀飙升压力下将很快实施缩减购债计划，而日本央行却还在低通胀率而苦苦挣扎，这意味着这两国的货币政策导向可能背道而驰。这种背景下，日元周一跌至近三年来最低水平。

周一亚洲交易时段，美元兑日元上涨0.44%至112.66，为2018年12月以来的最高水平。据美国商品期货委员会(CFCT)最新数据，杠杆基金对日元的空头头寸升至7月份以来最高水平。

 市场押注欧洲央行明年加息 

目前，全球各地的限电问题牵动着各行各业的心弦，而类似的能源问题在欧洲尤为严重。而在这一市场背景的影响下，眼下市场人士竟已开始押注历来鸽派的欧洲央行明年就可能开始加息！

行情数据显示，在周一美债市场因哥伦布日假期休市的背景下，英欧债券收益率隔夜继续强势上涨。随着市场对欧洲央行和英国央行加息的预期不断升温，债市的抛售步伐持续加快。

其中，指标德国10年期国债收益率尾盘攀升3个基点，盘中一度触及-0.108%，为5月以来最高。过去一个月，该收益率已上涨逾20个基点，目前正在重新接近正值区域。此外，法国10年期国债收益率周一上涨2.6个基点报0.214%，意大利10年期国债收益率涨3.9个基点报0.914%，西班牙10年期国债收益率涨2.1个基点报0.508%，葡萄牙10年期国债收益率涨1.8个基点报0.392%。

目前，货币市场已全面消化了欧洲央行在2022年底之前加息的预期——可覆盖到欧洲央行2022年12月政策会议的欧元无担保之加权平均隔夜利率(EONIA)货币市场期货显示，届时加息10个基点的可能性为100%，而上周五时预估的可能性约为60%。

货币市场消化的欧洲央行在2022年9月就加息的可能性则超过70%，而上周末约为50%。

有意思的是，市场对欧洲央行加息预期的飙升，似乎更多是自发性的预测。不像美联储，目前鸽派力量占主导的欧洲央行还几乎从未透露过明年加息的任何暗示信号。