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TMGM集团报道，欧洲央行表示，国内物价压力仍然很大，在下次降息前需要更多数据支持，将在必要时保持政策的足够限制性，以确保通胀率回到2%。鉴于地缘政治的不确定性和工资通胀的威胁，欧洲央行维持三大利率不变，符合市场预期，同时为9月份潜在的降息敞开大门。利率决议公布后，欧元兑美元短线波动不大，仍维持日内下跌走势。货币市场继续押注欧洲央行年内将再降息两次。

欧洲央行正在权衡欧元区通胀是否已经降温到足以允许进一步放松政策的程度。上个月，欧元区通胀率从2.6%小幅回落至2.5%，但核心通胀依然坚挺，服务通胀增速再次突破4%。

欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上的讲话呼应了政策声明中的措辞，不预先承诺未来的利率变动。她表示，内部通胀仍然较高，工资、利润、地缘政治因素对通胀风险构成上行压力，但仍预计明年通胀率将下降至目标水平，同时指出经济增长面临下行风险，欧元区经济可能在第二季度放缓。投资者将密切关注拉加德对未来降息时机的暗示。

这些对通胀的讨论没什么新意，但欧洲央行似乎急于强调，它并未对抗通胀进程失去信心。对抗通胀前景保持信心，可能为9月会议进一步降息铺平道路。欧洲央行届时预计将降息25个基点。目前市场对这种情况的定价有75—80%的可能性。欧洲央行只是重复了6月份会议上对通胀和经济增长的评估，且仍然没有预先承诺进一步降息。然而，欧元区的通胀正在恢复下行。预计美联储将在9月份降息，预计届时欧洲央行也会降息。虽然拉加德在发布会期间不太可能为9月份的降息提供指引，但潜台词可能仍指向9月降息。

有迹象表明，经济复苏已经开始，欧洲央行有能力在进一步降低政策利率之前积累更多证据，证明通胀回落进程仍在正常轨道上。虽然最近的通胀数据不太可能进一步增强管委会的信心，但它仍然与逐步缓解价格压力保持一致。

行情分析：

欧元兑美元日线级别高位回落，MACD双线和量能柱形成死叉。无论如何，对欧元而言，投资者似乎主要从美国而不是欧元区获得线索。尽管欧洲央行自称独立于美联储，但欧元近期仍应更多地受美国数据的驱动，因为市场已经看到了一个关键的转折点，倾向于关注美联储更果断的降息。

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