行情面：

近两日美元指数回调，黄金迎来反弹时机。尤其是昨日，黄金上涨1.79%，重新站上2600美元关口。11月14日，黄金形成跌至目前的最低价2541美元，守住了2500美元关键点位，上涨潜力仍存。不过，此前多头趋势的结构已经在前一轮下跌中遭到破坏，即便黄金上涨，大概率也是反弹，创出历史新高的难度较大。

2016年，特朗普上任之前，黄金的最低报价1045美元；2020年特朗普离任之后，黄金的最高报价2089美元。四年时间，黄金价格翻一倍，表明特朗普的政策综合效果是利多黄金而不是利空。

消息面

虽然特朗普的激进政策可能导致高通胀卷土重来，美联储宽松步伐遭到冲击，利多美元利空黄金。但是，特朗普的激进政策也可能激发某些国家的避险情绪，提高黄金的买入力量。所以，黄金价格虽然短期走弱，但每一次反弹都有重整旗鼓的可能。

全球宏观经济的走向是影响黄金价格的另外一层因素。主流预期认为，特朗普上台后，地区性的问题会很快得到解决，避险情绪也将急速降温，利空黄金。但是，新的问题也会产生，典型的就是特朗普的对外贸易政策。孤立和保守的政策将会增加各国之间的壁垒，宏观经济的增长和复苏将遭受冲击，利多黄金。

数据面：

全球前三大经济体的GDP年率增速分别为：美国2.7%（低于前值3%）、东方大国4.6%（低于前值4.7%）、欧元区0.9%（高于前值0.6%）。可以看出，大部分国家的GDP增速出现下降，即便欧元区出现回升，绝对值也处于1%以下。

根据世界银行发布的报告，明年，全球石油供应预计将平均每天超出需求120万桶，历史上只有1998年和2020年两次超过这一数字。石油价格是宏观经济的晴雨表，石油供不应求，意味着宏观经济表现不佳。

综合上述两方面因素来看，黄金可能仍存趋势性上涨动力。

技术面：

▲ATFX图

四小时周期看，黄金的中长期趋势依旧为空头，只不过最近两日迎来的幅度较大的反弹。红色下降趋势线已经在昨日6:00被突破，反弹走势出现级别升高。目前市价运行于蓝色回归通道内部，通道上柜和下轨对行情产生有效的阻力和支撑作用。考虑到本周没有重磅的经济数据和事件，黄金按照技术面逻辑持续反弹的概率较高。

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