今天，澳大利亚的CPI通胀数据（消费者物价指数）已发布，而新西兰央行（Reserve Bank of New Zealand）也在亚太交易时段宣布下调50个基点（bp）。除了2024年第三季度美国GDP（国内生产总值）数据保持不变外，10月美国PCE物价指数（个人消费支出）将在格林威治标准时间下午3:00发布，预计将同比上涨。

PCE数据预计呈现较高增幅

根据Refinitiv的数据，市场预期10月美国的PCE数据将出现同比上升，其中整体PCE（包括所有商品和服务）预计上涨2.3%（较9月的2.1%有所上升），而核心PCE（剔除食品和能源价格波动）预计上涨2.8%（较9月的2.7%有所上升）。此外，10月的个人收入和支出报告预计显示个人收入较9月增长0.4%，而9月为0.3%。尽管考虑到我们刚刚发布的10月就业报告不太乐观，这一增幅可能令人惊讶，但我们仍需记住，工资增长实际上已经有所上升。

降息仍可能在12月发生

PCE数据是美国联邦储备委员会（Fed）密切关注的指标，也是其首选的通胀衡量标准。美联储设定的通胀目标为2.0%，如果今天的PCE数据高于预期，这可能会显得有些过高，从而促使美联储考虑在下个月按下暂停键。不过，我们还需要记住，美联储主席杰罗姆·鲍威尔曾表示，美联储并不急于降息，而其他美联储官员也强调了对过快放松政策的谨慎态度。

然而，依我看，今天的PCE数据不太可能促使美联储在12月暂停加息。尽管如此，我认为我们现在可能已经接近一个潜在的较为温和的降息周期，因为通胀依然顽固地高于美联储的通胀目标。也就是说，如果下周发布的就业数据强于预期，这可能会增加美联储下个月维持利率不变的可能性，并可能支撑美元（USD）。货币市场预计12月会议将降息约15个基点（投资者认为美联储下月降息25个基点的概率为55%，维持利率不变的概率为45%）。

鉴于CPI（消费者物价指数）和PPI（生产者物价指数）10月数据已经发布，这些数据有助于计算PCE的相关指标。你可能记得，CPI通胀数据与经济学家的预期一致；然而，10月的CPI同比涨幅升至2.6%，高于9月的2.4%，并标志着自3月以来首次上升。CPI通胀最大的上涨因素是住房——住房价格上涨贡献了超过一半的涨幅——而食品价格也在10月上涨。10月的PPI通胀在总体和核心指标上均有所上升，分别为2.4%（9月为1.9%）和3.1%（9月为2.9%）。

尽管CPI和PCE指数都通过追踪特定商品和服务篮子价格变化来衡量消费者价格，但CPI对住房的权重要比PCE指数大，这也表明PCE数据可能仍未达到预期。

美元指数接近区间阻力位

从美元指数（USD Index）的日线图来看，价格正在接近107.21的显著区间阻力位。FP Markets研究团队已经密切关注这个水平一段时间，因为如果突破此位，可能会将指数推向月度阻力位109.33。

然而，当前美元指数的日内支撑区域在106.13到106.50之间，这一支撑区域可能会成为美元卖方的挑战，特别是在指数有可能接近月度阻力的情况下。

Chart created using TradingView

Written by FP Markets Market Analyst Aaron Hill

免责申明:本文章所包含的信息仅供参考，不构成任何投资建议。FP Markets尽力确保本文章信息的准确性，但不对其准确性提供任何保证或担保。本文中包含的示例仅供说明。在法律允许的范围内，FP Markets及其员工不对因本文中提供或省略的任何信息而引起的任何损失或损害承担责任（包括因疏忽而导致的损失）。FP Markets产品的特点、费用和收费，请参阅FP Markets官方网站上的披露声明，您在决定交易这些产品前加以考虑。提示，衍生品属于风险投资；亏损可能超过您的初始支付金额。FP Markets建议您寻求独立建议。First Prudential Markets Pty Ltd以FP Markets的名义进行交易，ABN 16 112 600 281，澳大利亚金融服务许可证号286354。