12月的首个完整周，将重点关注美国的就业数据。供应管理协会（ISM）制造业和服务业采购经理人指数（PMI）的就业分项将分别于周一和周三发布，JOLTs数据（职位空缺与劳动力流动调查）定于周二公布，ADP就业数据（自动数据处理公司）将在周三发布，周四发布每周失业救济申请数据，周五将公布非农就业形势报告。

除了美国数据外，本周还将发布瑞士的CPI通胀数据（消费者价格指数）、澳大利亚的GDP数据（国内生产总值）及加拿大的就业数据。

美联储预计将降息25个基点

根据最新市场预期，投资者普遍认为美联储将在12月18日的下一次会议上，将联邦基金利率目标下调25个基点，而非维持不变。

美国通胀依然“顽固”地高于美联储2%的目标水平。10月的CPI同比通胀率从9月的2.4%升至2.6%，PPI同比通胀（生产者价格指数）从1.9%升至2.4%。根据上周公布的数据，同比个人消费支出（PCE）增至2.3%，高于2.1%。核心CPI同比（剔除食品和能源价格）维持在3.3%，核心PPI从2.9%升至3.1%，核心PCE则从2.7%升至2.8%。因此，尽管疫情后通胀大幅回落，但通胀压力仍较为显著。美联储关注的PCE通胀数据仍在2%上方，核心PCE在2.8%附近停滞，尤其是在服务消费增长的背景下。

本周的美国就业数据至关重要，也是美联储做出利率决策前的最后一份就业报告。这些数据将为全球最大经济体的健康状况提供新的视角，并可能影响联邦基金利率的走势。根据Refinitiv的数据，10月美国新增12,000个就业岗位（受到飓风和罢工影响），市场对11月非农就业数据的中值预期为190,000个，预期区间为160,000至270,000个。失业率预计在11月从10月的4.1%升至4.2%，月度和年度薪资增长预计将放缓。

根据上周发布的第三季度数据（第二次估算），美国经济活动（GDP）保持韧性，年化增长率为2.8%，主要由个人消费支撑。如果经济保持韧性，且就业数据超出预期，失业率下降，投资者可能会重新评估降息的前景，从而推升美元（USD）和美国国债收益率。

美元指数：数据前走势

尽管美元在特朗普总统威胁加征关税的背景下曾一度获得支撑，美元指数——几种主要货币相对美元的几何加权平均——最终下跌1.6%，结束了三周的上涨势头。

美元指数在月度图表中有望继续上涨，预计将挑战109.33的阻力位。然而，近期的调整使价格接近105.48至105.80区间的技术性支撑区域。这一支撑区与由低点100.18延伸的通道支撑相重合，并且50日简单移动平均线（SMA）突破200日SMA形成金叉，暗示长期牛市的可能性。结合当前美元走势和月度图表的上涨空间，这一支撑区可能成为买方的重要介入点。

Chart created by TradingView

Written by FP Markets Market Analyst Aaron Hill

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