市场分析

黄金

黄金价格在昨天从 EMA200 反弹后，正如我们所预期的那样，目前看涨走势有所增强。价格终于突破了盘整区间，接近历史高点。现在的问题是，这一走势是否有足够的动力和力量打破之前的记录？

“Marex分析师爱德华-梅尔（Edward Meir）说："我认为3000美元是下一个合乎逻辑的目标，很可能在未来几个月内达到。“"CPI数据令人鼓舞，但我怀疑关税上调尚未在通胀数据中反映出来。

数据显示，上个月美国消费者物价指数增幅低于预期，但在对进口商品积极征收关税的背景下，这种改善很可能是暂时的，预计未来几个月大多数商品的成本都将提高。

较低的通胀率为美国联邦储备委员会降息留出了更大的空间，而非收益型黄金在低利率环境下会茁壮成长。

特朗普在本月初引发了贸易战，将对来自中国的商品征收的关税提高至 20%，并对加拿大和墨西哥的进口商品征收 25% 的新关税。后来，他做出回调，对符合《美国-墨西哥-加拿大贸易协定》原产地规则的任何商品给予一个月的豁免。周二下午，在宣布提高关税数小时后，特朗普还扭转了对来自加拿大的钢铝加征一倍关税至50%的承诺。现在的话题围绕着美联储是否会在今年降息，或者降息的时间是否会早于预期。现在，PPI 成为了美元在未来几天将如何发展的焦点，这将在很大程度上决定市场的动态。

我们可以看到 MACD 发现看涨运动增加，而 RSI 尽管价格走势高企，却未能达到超买水平，这反映出动能的增加。整体价格走势极大地支持了市场的买盘。因此，我们期待未来几天有更多的买入机会"。

白银

银价的看涨走势正在增强。尽管价格走势看涨，但 MACD 即将下穿，而 RSI 走势横盘，反映出看涨势头正在增强。由于我们看到黄金受到高度评价，银价有望进一步上涨。这符合我们对价格的整体预期。我们期待更多的买入机会。

DXY

美元目前正在盘整，过度延伸了黄金价格的疲软。实际的市场数据尚未反映在市场上，因为其他人正在处理这些消息将如何影响美元。人们预期特朗普的通胀政策将进一步推迟降息，从而将其推后。因此，在做出任何预期之前，我们都在等待更明确的市场动向。但是，我们认为整体价格方向仍然看跌，反映了所有卖出结构。MACD 和 RSI 在中间持稳，等待更确定的市场走势后再做决定。

英镑兑美元

英镑触及高位，但目前持稳。价格没有明显波动，市场总体仍在盘整。我们预计未来几天会有增长，但仍需观望。MACD 指标也在稳步上行，而 RSI 指标尽管价格波动不大，但却在快速下降，这反映出看涨势头正在增强。尽管如此，市场更大的发展是价格已经突破了区间。这表明继续冲高的机会更大。

澳元兑美元

由于美元背后的不确定性，澳元价格发现了更大的涨幅。然而，由于澳元对风险敏感，不确定性越大，澳元就越疲软。MACD 买盘增加，RSI 达到超卖水平。我们预计未来几天将继续出现进一步的买盘。市场基本上有望进一步买入。随着 MACD 和 RSI 显示的动能增加，但我们确实保留了一部分对市场可能突然下跌的预期。也就是说，如果美元在未来几天内没有表现出更多的疲软。

新西兰元兑美元

新西兰元继续盘整。与澳元类似，市场确实在增长，价格也在上涨。尽管价格小幅波动，但 RSI 却在快速下降，显示出买入动能在增加，MACD 在稳步上升。这表明，这一走势可能有足够的力量在未来几天进一步上涨。

欧元兑美元

欧元已经企稳，等待美国下一步行动的更多线索。尽管市场略微转向看跌结构，但由于 RSI 和 MACD 显示卖盘增加，我们预计会进一步上涨。价格正在受到挤压，我们认为价格走势有可能很快突然爆发。我们等待更多的价格印记，以更加确定市场将如何发展。

美元兑日元

日元走势疲软，延续了我们昨天的预期。它测试了 EMA200，但也迅速从价格高点回撤。我们可以看到 MACD 成交量增加，RSI 卖盘正常化，尽管继续下跌，但未达到超卖区域。这意味着，有足够的成交量和动能来支撑价格的看跌走势。日本央行今年将继续加息的预期仍然支撑着日元，因为工资增长和通胀依然高企。

本周早些时候，日本企业同意连续第三年大幅提高工资，以帮助工人应对通胀和解决劳动力短缺问题。

预计工资上涨将促进消费支出，助推通胀，并为日本央行提供进一步的加息空间。

美元兑瑞郎

由于未能触及 EMA200，美元兑瑞郎的卖出势头正在增强。尽管价格在进一步下跌之前仍有机会达到上述结构。MACD 卖盘增加，RSI 快速上升，显示出买盘的疲软。不过，我们也可以看出，尽管价格波动很小，但 RSI 仍处于超卖状态。因此，我们只能静观其变，但我们会寻找更多的卖出机会，因为整体价格走势仍在卖出。

美元兑加元

我们对加元的解读不会有任何变化。但是，如果特朗普继续以关税施压，预计未来几天会进一步走软。我们将密切关注特朗普在未来几天将如何宣布，以及加拿大将如何反应。加拿大央行周三将其关键政策利率下调了25个基点，并对贸易不确定性和特朗普关税带来的通胀压力和增长疲软表示担忧。

“关税给世界经济带来通胀压力，这对央行来说将是一场噩梦......央行行长们只是更加谨慎，并对未来的情况保持开放心态，"澳大利亚联邦银行货币策略师Carol Kong说。

“即使央行可以通过降息来抵消对经济增长的负面影响，但对通胀的担忧最终可能会限制央行在货币政策方面的作为。”