本周对于投资者而言可能会充满情绪波动，股市下滑，全球迎来大量一级数据，而特朗普总统将在周三宣布“关税日”的结果。我希望能给大家答案，但遗憾的是，我唯一能确定的是，黄金似乎坚不可摧，而波动性将成为最终赢家。

华尔街在上周五惊慌失措，我之前对熊市反弹的警告再次在脑海中回响。美联储最喜欢的通胀指标——PCE平减指数在上周五公布的数据高于预期，消费者通胀预期也有所上升。同时，关税贸易带来的不确定性让市场神经紧绷。如今，“滞胀”一词被越来越多地提及。滞胀是经济学中的一个黑暗角落，指的是经济增长放缓与物价上涨并存的情况。

上周五，标普500指数大跌1.97%，纳斯达克指数暴跌2.70%，道琼斯指数下滑1.69%。美元小幅走低，油价回落，但黄金大幅上涨，投资者纷纷寻求避险。

尽管本周的焦点集中在周三白宫的公告上，但经济日程同样繁忙。中国今天将公布官方制造业和非制造业PMI数据，明天将发布财新PMI数据。周二，日本将发布Jibun Bank制造业PMI，澳大利亚储备银行（RBA）将公布最新利率决议，而欧元区则会发布CPI数据。

在美国，本周从芝加哥PMI数据开启，周二公布JOLTS职位空缺数据，周三发布关税政策，周四公布初请失业金数据，而重头戏——非农就业数据将在周五发布。此外，美联储主席鲍威尔将在周五晚间发表美国经济前景讲话。

即便中国今天公布的PMI数据表现良好，也难以阻止亚洲股市受周五华尔街暴跌的影响而下跌。预计本周各类资产价格将剧烈波动。随着关税影响逐渐明朗，周五鲍威尔的讲话可能会带来一些意外。

避险需求推动黄金上周五上涨0.94%，收于每盎司3,085.30美元。人们经常问我黄金能涨到多高，或者这轮涨势还能持续多久。前者我无从判断，而后者——只要特朗普总统继续制造全球市场动荡，黄金就会保持买盘支撑。美国中期选举还有大约18个月，他的总统任期还有将近四年。

话虽如此，黄金本周可能会出现回调，因为相对强弱指数（RSI）已经严重超买。然而，从技术面来看，黄金走势仍然明显偏多。上周，黄金完美守住了今天位于3,022.00美元的上升趋势线，这可能会限制回调幅度。下方支撑位在2,955.00美元和2,830.00美元，关键的多年支撑位在2,744.00美元。短期内，3,100.00美元可能会因期权相关卖盘而遇阻，但在当前市场环境下，这道关口并非无法突破。

XAUUSD 日线图

美国股市目前正发出危险信号。纳斯达克指数上周试图反弹，但在200日均线（DMA）及20,525.00点阻力位前受阻回落，并跌破多年支撑线19,947.00点。若失守19,100.00点，可能引发新一轮抛售潮。

NAS100Roll 日线图

标普500指数未能收复18个月支撑线，在200日均线5,779点受阻。5,500点区域是关键技术支撑，若跌破可能会引发新一轮下跌，目标指向17,000点。

SPX500Roll 日线图

澳大利亚ASX 200指数也面临严峻考验。除了“幸运国度”将在5月初举行大选外，作为美国的亲密盟友，澳大利亚无法避免受到美国关税政策的影响。此外，澳洲联储本周可能继续维持鹰派立场。

上周，ASX 200指数在8,020点阻力位受阻，而今年3月初已跌破18个月支撑位。若7,720点支撑失守，可能引发更多抛售，目标指向7,400点区域。

AUS200Roll 日线图

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