虽然美联储更新后的货币政策更加强硬，同时上个月联邦公开市场委员会会议的最新声明和上周强劲的就业报告，但黄金一直非常有弹性，并继续升值。黄金定价的强势基于两个主要因素。首先，对通胀水平的实际担忧和担忧支撑了金价。其次是当前乌克兰和俄罗斯之间地缘政治风险的不确定性。

Part 1

金价逆风上行

在美联储上月发表货币政策声明之前，金价约为每盎司1830美元，在议息会议后，金价一度跌至每盎司1780美元。然而，过去两周，黄金价格大幅上涨，上周收于1808美元，周一大幅上涨，达到1823美元。按照目前的定价，金价已从1月24日当周的下跌中几乎完全恢复。

在美联储为3月份加息做好准备后，专业人士加大了对黄金的看跌敞口。美联储还为年底前削减资产负债表奠定了基础。自上次会议以来，市场已经消化了今年加息五次的可能性，3月份可能加息50个基点。自1月货币政策会议以来，积极的经济数据，包括1月强劲的就业数据，进一步巩固了预期。

德国商业银行贵金属分析师表示，在美联储3月召开下次货币政策会议之前，金价近期可能挣扎。在当前市场环境下，金价能坚持多久仍有待观察，当前市场环境的特点之一就是升息预期上升。

Part 2

通胀担忧推动金价上行

根据上个月的报告，美国目前的CPI指数为7%，创40年来的新高。1月28日，美国经济分析局报告称，12月份PCE指数上升至5.8%;这一水平目前也是40年来的最高水平。本周四，美国将发布最新的1月份CPI指数报告。据分析师调查，周四的报告预计将比去年上升7.3%。

如果预测是正确的，通货膨胀压力和消费者价格指数(CPI)是7.3%，这只会加强美联储在3月更积极地提高利率的决心。据报道：“美国1月份的通胀数据将于周四公布，市场目前预计，美联储在3月份加息50个基点的几率为三分之一。”

这一预测与芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具非常接近，后者预计美联储3月份加息0.5%的可能性为25%。