押注日银继续升息，机构正在尝试做空欧系货币兑日元

投资者正在创造性地押注主要经济体利率走向的差异，寻找规避美元波动的方法，利用欧洲货币来押注日元。

唐纳德·特朗普的贸易关税计划给市场带来了不确定性，美元战略正面临考验。投资者正在质疑美国总统的提议是否会成为美元的利多推动力，还是会成为一种谈判策略。

作为押注日元走强的另一种方式，一些公司正在使用涉及欧洲货币而非美元的策略，以从与日本扩大的利差中获利。

Vanguard Asset Management、Russell Investments、RBC BlueBay Asset Management 和 Candriam SA 等公司都青睐反映这一主题的各种交易，例如做空欧元、瑞士法郎和英镑兑日元。这是因为人们认为，这些交易比做空日益难以预测的美元更能带来更高的回报，也更安全。

瑞银集团宏观分销全球主管Adrian Boehler表示：“进行日元交易而不必承担美元风险的一种方式是将其与交叉货币对进行交易。人们选择通过避开直接的美元/日元交易来表达对日元的更高信心，而不必承担与特朗普相关的头条风险。”

经过大约五年的普遍疲软，日元终于似乎准备改变其低收益货币的形象。日本央行已表示将继续提高利率，承认日本不再处于通货紧缩状态。

由于日本央行准备进一步收紧政策，而欧洲许多国家都面临大幅降息以支撑经济的前景，因此投资者尤其热衷于支持日元兑欧洲货币。

交易员们预计，欧洲央行今年至少会再降息三次，降息幅度为四分之一个百分点，而美联储仅降息一次，这种模式可能会削弱欧元。与此同时，在日本，工资增长加快的迹象增强了人们对日本央行将在 2025 年至少再加息一次的预期。

索尼金融集团驻东京高级分析师Juntaro Morimoto表示，“从经济和政治角度来看，欧元兑日元都面临下行压力。”

受此影响，花旗集团、荷兰合作银行和丹麦银行均预计，欧元兑日元今年年底将跌破 150 日元，而目前欧元兑日元汇率为 160 日元，丹麦银行预计欧元兑日元将下跌 12%，至 141 日元。

技术面分析：

黄金：上周五后半夜，价格出现了典型的流动性清扫模式。周一亚市，价格修复反弹，预计这种走势将会延续，因为晚间美国市场节日提前休市。我们将关注2900/05的区域，如果站稳，可尝试买入。详细位置请咨询插件。

（黄金15min图）

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原油：价格回到近期低位附近，此区域内优先考虑逢低买入为主。日内我们优先关注蓝色动能突破区域的表现，可以设置一次buy stop的操作。详细位置请咨询插件。

（原油 15min图）

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镑美：价格回到上个交易日的中枢1.2580一线盘整。我们认为日内需要关注蓝色区域动能突破的表现。如果能配合欧盘开盘一波，可以尝试buy stop操作一次。详细位置请咨询插件。

（镑美 15min图）

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