经济数据方面，隔夜周三（1月3日）公布的美国12月ISM制造业PMI上升至59.7，高于预期的58.2，制造业进一步扩张的迹象可能支撑美国经济稳固增长的观点；同时，美国11月建筑支出增长0.8%，至1.257万亿美元的历史新高，10月份的营建支出由增长1.4%下调至增长0.9%。

在靓丽经济数据以及今晨召开的美联储12月货币纪要中受到鹰派会议纪要提振，美元指数周三反弹0.3%至91.98，结束了三周连跌走势；现货黄金在会议纪要公布后短线跳水近10美元，并触及1307美元/盎司的日内低位；同时，欧元/美元隔夜下挫至1.2000关口，美股标普500指数周三历史上首次升穿2700点大关，其他主要股指也触及盘中纪录高位。本周最重磅大戏——非农就业报告将在周五隆重登场，在此之前，素有“小非农”之称的ADP就业数据将率先揭开神秘面纱！

美联储12月货币纪要助涨三月加息概率

根据美联储周三发布的12月会议纪要显示，大多数与会者重申支持“继续逐步提高基准利率的目标区间”。美联储在此次会议上如期宣布加息25个基点，并且根据会后公布的点阵图预测中值，美联储官员预计2018年将加息三次。会议纪要还指出，如果通胀因为减税而加速回升，就有了加快加息的理由，2018年加息次数或多于预期中值所暗示。但如果通胀不能继续回升至2%这一联储通胀目标，则是放慢加息的理由。部分官员担忧通胀预期偏低，相信通胀将逐步升至2%，就业市场收紧将推高通胀。因考虑到减税的财政刺激影响，官员们上调了未来美国经济预期。据CME“美联储观察”显示，在会议纪要公布后，美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为64.7%，6月至该区间概率为42.6%。

华尔街日报点评称，12月美联储会议纪要显示，委员们希望个人税减免可以刺激消费者支出。尽管具体效果有多大还不能确定，多名委员也认为企业税改革可以为资本支出带来温和提升。委员们认为经济活动和劳动力市场仍保持强劲，但是在低通胀的环境下，税改以及其对经济的影响仍是货币政策的一大不确定性。

美联储12月会议纪要出炉后，美联储3月加息概率自66%跳升至73%。美银美林(BofA)预测，美联储在2018年至少会加息三次，在税改获得通过后，存在加息四次的风险。市场消化的加息预期则略低于两次。

美元/日元近期走势分析

12月末以来，美元/日元对应高位113.60区间下跌至112.00附近后出现反弹，目前市价112.50/60区间。对比同一时点美元/加元从1.29一轮400点的深度回调和美元指数去年末从95下跌至91，美元/日元的回落仅仅只是意思意思。

这其中两大根本原因为：安倍晋三获选连任日本首相，市场依然相信宽松量化的安倍经济学依然将得以延续。在此前召开的日本央行利率决议中，日本央行行长黑田东彦和绝大多数票委都赞成维持目前的宽松利率。其二，目前美国与朝鲜的地缘政治摩擦越来越变得缺乏新意，而美国三大股指屡创新高也带动市场对金融衍生品的兴致。因此在美国进入金融复苏后往往会带动全球经济，美元2018年依然会延续去年的温和下跌节奏，而美元/日元则对应走出时而技术位大反弹和全年慢熊的节奏。同时，日本央行与全球央行之间蜀渭分明的货币政策也将为交叉盘如欧日、棒日、纽日等提供上涨的必备条件。

日元近期走势观点

伴随今晨美联储12月货币纪要的鹰姿，以及今明非农就业数据前非美货币总体回吐前期涨幅，笔者认为美元/日元短期内或出现反弹而上的机会。图中美元/日元技术指标与日K线已形成底背离，当美元/日元不跌破112.00前提下，短期内投资者需关注美元/日元在50日均线对应位置112.80附近表现。当突破该阻力位后，更上方的目标位置可测试前期高点113.60-114.00区间。

非农前小非农ADP重磅来袭

周五投资者将迎来备受关注的美国非农就业报告，不过在此之前，日内市场将面临“小非农”——ADP数据的洗礼，美元能否再接再厉、迎来“翻身”机会？

北京时间周四21:15，美国12月ADP就业人数变动数据将出炉。今年11月，ADP就业人数增加了19万，12月ADP就业人数预期仍增加19万人。通常情况下，作为非农的前瞻指标，ADP数据和非农就业有较强正相关性。比如，在9月ADP数据跌至增长13.5万人，而当月非农数据为减少就业人数3.3万人。而此后ADP与非农就业均不断增长，其中10-11月ADP就业人数均保持在19万人上方。

笔者在昨日汇评中也提到，在以往因西方节假日因招工需求增加，往往交出不错的就业答卷，而11月非农失业率也降低至10余年低点4.1%，因此对今晚ADP以及周五的非农均总体有利。

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