北京时间周四（1月11日），在中国金融衍生品管理局发言人澄清了有关中国暂停购买买债的消息之后，美元指数一度上扬。不过昨日公布的欧洲央行最新的会议纪要和美国方面数据令美指再度回落并跌破92关口，周五亚盘美元指数市价91.50/60区间，价格直逼1月2日低点。周五投资者应当重点关注晚间公布的美国12月零售销售以及消费者物价指数(CPI)数据，料将对美联储加息路径提供指引。

经济数据显示，美国劳工部周四公布的数据显示，美国12月PPI环比下滑0.1%，为自2016年8月来首次环比下滑，预期增长0.2%，前值增长0.4%。美国12月PPI同比增长2.6%，预期增长3%，前值增长3.1%。美国劳工部周四同天公布的数据显示，美国1月6日当周初请申请失业金人数为26.1万，连续第四周上升，预期为24.5万，前值25万。

欧洲央行12月货币会议纪要

欧洲央行周四公布的12月货币政策会议纪要显示，随着经济改善，欧洲央行可能在2018年早期逐渐调整其前瞻性指引。薪资表现出现一些令人欣慰的迹象，但通胀仍构成担忧。欧洲央行认同，若通货再膨胀持续，必须调整沟通。对通胀压力将持续更有信心。近期核心通胀的下行压力是由于暂时性因素造成的。

欧洲央行政策指引的转变，可能被投资人解读为，决策者们可能开始撤出2.55万亿欧元购债计划的信号。这些偏鹰派的信号，令市场预期欧洲央行可能会在下次会议上调整措辞，欧元大幅上行。欧元/美元周四上涨0.77%至1.2037，创下约两个月来最大单日涨幅。

美联储三号人物杜德利支持继续收紧货币政策

美联储纽约联储主席杜德利(William Dudley)周四(1月11日)表示，包括减税在内的因素将使美国未来几年面临经济过热风险，因此美联储更有理由继续逐步实施加息。杜德利当天在纽约发表演讲时称，“今天的金融状况比我们开始降低货币政策宽松度时要宽松得多，这表明在未来几年内，美联储可能会在某些时候加紧踩刹车。如果发生这种情况，硬着陆的风险将会增加。因此，我会继续主张逐步去除货币政策宽松度，而且正如我所看到的，这样做的理由依然强大。”

“虽然通胀率还低于联邦公开市场委员会(FOMC)2%的目标，这个事实要求我们保持耐心，但这个影响远不及在宽松的货币政策和金融状况、以及日具扩张性的财政政策推动下，经济增速超出趋势水平的前景，”杜德利强调，“而且，如果劳动力市场进一步大幅收紧，通胀率就更可能大大超过我们的目标，这反过来又可能迫使美联储更快加息，而这样做就有引发经济衰退的风险。”

根据去年12月12-13日美联储会议之后公布的预测，美联储官员预计特朗普上月签署的减税法案将刺激今年经济增长，而不会带来价格上行压力。联邦公开市场委员会16位成员的预估中值为，今年适宜加息三次、每次25基点。在随后的问答环节中，杜德利表示，今年加息三次“似乎不是一个太不合理的起点”，但政策收紧的最终步伐将取决于经济的发展。他解释称，“如果经济比我们想象的更强劲，如果通胀上升得更快，那么当然可以加快升息。但如果经济比我们想象的要弱，或者通货膨胀率保持在低水平，那么我们就会减少加息次数。不过当前的金融状况支持更快地加息。”

金价第五周上涨唾手可得

国际现货黄金周五(1月12日)亚洲时段盘中一度突破1330美元/盎司水平，并刷新1330.40美元/盎司的四个月新高，主要受美元走软的支撑。从去年12月14日以来，黄金价格已累计上涨约每盎司100美金，累计涨幅达7.6%，周图中同时也有望录得连续第五周涨幅。世界黄金协会(WGC)周二发布报告，全球上市交易基金黄金持仓去年上涨8.4%至197.5吨。欧洲增长为主要驱动，占到全部流入的75%。

黄金近期走势观点

去年末，在美联储宣布第三次上调利率前，黄金一度跌至1230美元/盎司附近。笔者也针对黄金颓势发汇评分析认为，2015-2017年黄金底部不断抬高，随着美联储加息靴子落地以及历年年末及新年第一季度，黄金总体都有不错的上涨势头，上述观点基本正确。

本轮黄金一路冲破上行阻力位并站稳1300美元/盎司大关上方，目前正试图冲击自去年高点1357至回调低点1230形成斐波那契23.6%支撑位1330美元/盎司，而站稳该位置后，金价无疑将测试去年高点1335-1350美元/盎司阻力位置区间。不过笔者提醒，在本周五美国通胀数据前需对目前疯涨中的金价位置保持高度警惕。由于目前国际油价高企，笔者料今晚美国12月通胀数据并不会十分糟糕，因此即便美元指数技术位跌破1月2日低点，再次拉升的概率也依然存在。短期内黄金和非美货币欧元回调可能性较大！

今夜聚焦美国通胀、零售两大重磅数据

本周五，投资者将聚焦美国消费者物价(CPI)和零售销售数据，以研判全球最大经济体的状况。这两项数据均定于北京时间周三21:30出炉。美国通胀迟滞一直是美联储的烦恼，联储一直对就业市场改善，但物价压力仍然偏低感到困惑。由于美联储强调利率决定将取决于经济数据，而消费支出占美国经济产出的70%左右，美国零售销售数据经常在金融市场掀起“惊涛巨浪”，因此被称为“恐怖数据”。

预计美国12月核心CPI月率将强势上升0.3%，前值为0.11%，市场预期为0.2%。

美国11月核心通胀率受到服装价格大跌拖累，预计这种局面将于12月份得以逆转。与此同时，预计美国12月核心CPI年率将升至1.8%，前值1.7%，市场预期1.7%。对于非核心部分，食品价格可能保持趋势升势，而预计能源价格将下跌。

美国零售销售方面，预计12月零售销售将增长0.5%，前值为增长0.8%；12月核心零售销售月率料市场预期为0.3%，前值为增长1.0%。基于低失业率和高消费者信心，美国12月消费者支出料保持强势。而实际消费者支出料成为第三季度GDP增长的强势驱动力，这种趋势可能会延续至第四季度。与此同时，美国消费者汽车销售可能在12月份反弹，11月曾温和下滑。

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