周一（1月15日）美元指数迈向连续第四个交易日下跌，且盘中触及90.37的三年低点。上周五(1月12日)欧元的大涨令美元指数承压，因投资人预期欧洲央行正准备缩减大规模货币刺激计划，当天欧元/美元升1.21%，录得逾六个月最大单日涨幅。亚股周一创历史新高，因美股延续其不断刷新纪录的走势。而受美元继续疲软的提振，现货黄金亚洲时段延续此前涨势，并刷新1342.04美元/盎司的去年9月来高位。上周金价周线涨1.4%，为连续第五周上涨。

美国12月核心通胀喜人，美元加速跌向90关口

上周五公布的经济数据显示，美国12月核心CPI同比增幅为1.8%，好于预期的1.7%及前值1.7%。美国12月核心CPI月率录得0.3%，创去年11个月以来最大涨幅。美联储认为，核心CPI剔除了食品和能源等价格波动较大的商品，是衡量通胀水平最好的指标，并一直以通胀达到2%为目标。12月通胀进一步接近2%，也大大增加了美联储今年3月升息的概率。在美国零售销售、美国CPI数据公布后，联邦基金利率期货显示交易员认为美联储年内将升息3次的概率上升至41%。

1月9日当周金融衍生品市场上，除了日元和瑞郎外，主要货币均出现较大变化。欧元、英镑和澳元空头离场导致美元头寸恶化，美元净空头增加45亿美元至88亿美元。欧元净多头触及历史新高，澳元重返净多头区域，大部分货币头寸接近中性，除了英镑多头小幅增加，日元和瑞郎空头头寸规模巨大。过去的2周以来，加元净多头位于14亿美元附近不变。澳元重返净多头头寸，录得4亿美元，主要受空头回补的驱动。与此同时，欧元多头攀升23亿美元至216亿美元，创下历史新高水平。多头大幅增加，空头自2017年年中以来保持在10万手左右不变。此外，英镑净多头升至数年新高，增加8亿美元至22亿美元，也主要受空头回补的驱动。

笔者在上周五汇评中提及，由于目前国际油价高企以及美国经济蓬勃复苏，美国12月核心通胀数据走高并不令人惊讶。但山倒众人推，周五的靓丽数据并未动摇市场做空美元的信心……美元跌破一道道下方技术位支撑后，目前正加速跌向90下方。

费城联储哈克对通胀看法并不乐观

美国费城联储主席哈克(Patrick Harker)上周五(1月12日)表示，鉴于通胀前景依然不明朗，他重申认为2018年两次加息是适当的。他当天在宾州Ivyland演讲时称，“我预计美国今年的通货膨胀率将继续低于我们的目标，2019年稍高于目标，然后在下一年回落到2%以下。相比于经济活动，我更坚信我对通货膨胀路径的看法。”

哈克预计，2018年美国GDP平均增速不到2.5%，2019年将下降到2.2%。他称，“各种指标显示劳动力市场几无松弛，“这是工人短缺，而不是工作短缺，我会密切关注。”另外，他表示，“我们还不确定资产负债表最终规模会是多少，对收益率曲线趋平的担忧被夸大了。”哈克补充道，“如果我们处于低利率的环境下，而且可能会持续相当长时间，那么很难实现我们的通胀目标，并且可能值得政策反思。”他2018年在联邦公开市场委员会(FOMC)中没有货币政策的投票权。

欧银货币会议纪要推升欧元创三年来新高

欧洲央行上周四公布的12月会议记录显示，欧元区经济成长速度为十年来最快，欧洲央行应逐渐调整货币立场，以免推迟行动给经济带来更大冲击，且应考虑对政策指引进行更广泛的调整，降低对购债的关注，增加对利率的关注。欧洲央行政策指引的转变，可能被投资人解读为，决策者们可能开始撤出2.55万亿欧元购债计划的鹰派信号。本月10日以来，欧元已连续第四个交易日上涨，盘中一举突破去年9月初上方阻力位置1.2091。本周一亚盘再创2014年12月末以来高点1.2239.

针对于欧银12月货币政策会议纪要，巴克莱(Barclays)指出，欧洲央行（ECB）去年12月鉴于美国经济扩张的速率持续加快，且通胀前景缓慢提升，欧洲央行达成一项广泛的共识，即前瞻性指引必须逐步调整。因此预计将于今年4月或6月货币政策会议上朝这个方向迈出第一步。本行维持此前预期，即欧洲央行可能在年底前结束量化宽松，最早可能在9月，有可能在今年第四季度进行首次升息20个基点。至于欧元方面，欧洲央行也提到，欧元自2017年初以来的升值似乎没有对欧元区产品的外部需求造成不利影响，并得出结论：在过去会议中反复强调的汇率对经济增长和通胀的负面风险已经消退。此外，欧洲央行执委科尔(Benoit Coeure)提到，尽管市场仍为欧元升值定价，但从欧洲流出的资产组合再平衡可能使9月至12月期间观察到的整体稳定得以实现。本行认为，如果欧元在未来几个月内没有大幅升值，则欧洲央行很可能会淡化未来的汇率波动。

本周经济数据展望

本周，央行动态方面投资者可以关注周三的美联储褐皮书，该报告可能为美国经济健康复苏再添佐证。另外这一周金融衍生品市场焦点将是周三的加拿大央行的货币政策和利率决定。经济数据方面，美国房市数据和消费者信心、欧元区CPI、中国国内生产总值（GDP）和原油当周数据都将是市场焦点。以下是即将到来一周的精彩内容。

周一(1月15日)

欧元区11月季调后贸易帐、欧元区11月未季调贸易帐

加拿大12月成屋销售

美国马丁路德金日假期休市

周二(1月16日)

日本12月企业商品物价指数PPI

德国12月CPI年率终值

英国央行副行长兼审慎监管局首席执行官伍兹在下议院财政委员会发表讲话

英国12月CPI、英国12月核心CPI

英国12月零售物价指数、英国12月核心零售物价指数

美国1月纽约联储制造业指数

新西兰当周乳制品拍卖价格

周三(1月17日)

瑞士央行行长乔丹发表讲话

日本11月核心机械订单

欧元区12月CPI终值、欧元区12月核心CPI终值

美国12月工业产出率、美国12月制造业产出率

美国1月NAHB房价指数

加拿大1月央行基准利率、加拿大央行公布利率决定和货币政策报告

周四(1月18日)

加拿大央行行长波洛兹召开新闻发布会

美联储公布经济状况褐皮书

芝加哥联储主席埃文斯和达拉斯联储主席卡普兰参加有关当前经济形势和货币政策讨论

美国上周API原油、汽油库存变化

澳大利亚12月季调后失业率、澳大利亚12月就业人口变动

中国第四季度国内生产总值GDP

美国12月营建许可月率、美国12月营建许可总数

美国上周季调后初请失业金人数

周五(1月19日)

美国上周EIA原油、汽油库存变化

德国12月生产者物价指数PPI

欧元区11月季调后经常帐

IEA公布月度原油市场报告

英国12月季调后零售销售月率

美国1月密歇根大学消费者信心指数初值

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