这周关注的市场要点包括全球采购经理人指数（PMI）、加拿大央行（BoC）周三的利率决议公告、美国GDP增长初步估计周四公布以及美国PCE物价指数周五的数据。

预计加拿大央行将进一步降息

预计加拿大央行将在周三下午1:45发布的会议上，连续第二次降低隔夜政策利率。利率期货交易员现在预计今年将降息63个基点，本周的会议已经基本被市场充分定价为-24个基点。

根据上周的消费者价格指数（CPI）通胀数据，市场见证了一轮鸽派的利率重新定价。尽管市场预期CPI通胀率将上涨2.8%，但截至6月，年度CPI通胀率仅上涨了2.7%，较5月的2.9%有所放缓，并在今年初以来一直在加拿大央行设定的1%-3%目标范围内稳定。6月份的月度通胀率下降了-0.1%，较5月的+0.6%下降，标志着自2023年底以来的首次下降。加拿大央行的两个核心测量指标的平均值——CPI中值和修剪指数——也从5月的+2.8%放缓至+2.75%。

 加拿大的劳动市场数据显示出软化迹象，6月份失业率上升至2022年初以来的最高水平，为6.4%，就业变动下降了-1,400人。

 除了利率决议外，交易员还将收到利率声明和更新的货币政策报告，后者每季度发布，提供央行对经济增长和通胀预测的展望。由于市场已经充分预期了利率降低，降息本身不会带来惊喜；因此，市场反应可能会受到限制。因此，关注点将转向央行的措辞，特别是关于今年是否会进一步降息的表态。如果加拿大央行采取更加鸽派的态度，我们不仅可以预期加元（CAD）的疲软，还可能引发对美国经济增长的担忧。

周三还将迎来欧元区、英国和美国的标准普尔全球采购经理人指数（PMI）初值数据。

 在欧洲，欧元区的PMI数据将于GMT时间上午8:00发布。上周，欧洲央行维持其三个关键基准利率不变（并未提供更新的指导方针），并且通胀压力在6月份从5月份的+2.6%放缓至+2.5%。若制造业和服务业活动显示出任何软弱迹象，可能会增加市场对9月会议降息的可能性，进而对欧元（EUR）构成压力。货币市场目前显示，市场对9月降息的概率为67%。经济学家的预测表明，7月份制造业PMI预计将从6月份的45.8上升至46.1（预测范围高低分别为46.8和45.5）；服务业PMI预期显示，7月份将略微上升至53.0，而6月份为52.8（预测范围高低分别为53.5和51.5）。

 在英国，制造业和服务业PMI数据将在GMT时间上午8:30发布。预估显示，制造业PMI预计将从6月份的50.9上升至7月份的51.1（预测范围高低分别为51.6和50.5）；服务业PMI预期显示，7月份将从52.1上升至52.5（预测范围高低分别为53.5和51.6）。尽管上周的消费者价格指数（CPI）数据维持在英国央行的目标水平+2.0%（市场共识为+1.9%），但焦点仍然集中在高企的工资增长和服务业通胀。本周，数据大幅下滑可能会对英国国债和英镑（GBP）造成压力，并可能引发对鸽派利率再定价。截至撰写时，市场预计英国央行在8月1日会议上降息的概率为50%。

 在美国，制造业和服务业PMI数据将在GMT时间下午1:45发布。市场预测显示，制造业PMI预计将从6月份的51.6略微上升至7月份的51.7（预测范围高低分别为52.0和51.0）；服务业PMI预期显示，7月份将从55.3下降至54.4（预测范围高低分别为55.5和53.5）。你可能还记得从6月份发布的数据中，S&P全球市场情报的首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）曾表示：“6月初的PMI数据显示经济增长速度超过两年来的最快水平，暗示第二季度末表现强劲，与此同时，通胀压力有所缓解。”因此，本周如果数据高于预期，可能会使投资者对今年已定价的60个基点降息产生怀疑，这可能会支撑美元（USD）。与此同时，软弱的数据可能增加市场对降息预期，从而使美元走低。利率互换交易员已充分定价9月会议上的25个基点降息，并且本月会议上降息的可能性不到1%。整体年度已经定价降息59个基点。

美国第二季度 GDP 预估增长率

 经济活动预计在2024年第二季度加速，美国GDP增长率的首次估算将在周四GMT时间12:30发布。根据初步估计，经济学家预计，从2024年第一季度年化增长率+1.4%，第二季度将加速至+1.8%（估计范围在+2.6%至+1.2%之间）。

 考虑到亚特兰大联储的GDPNow预测模型略高于上限估计范围，为+2.7%（请注意，该数据有所延迟，下一次更新将在美国GDP数据发布前的周三更新），以及纽约联储的Q2 2024现在预测为2.01%，加上经济学家指示的更高读数，正面的数据发布不应引起惊讶。另一方面，本周数据未达预期，特别是接近估计范围下限，将使美元显著走低。

美国核心个人消费支出价格指数（PCE）

 美联储首选的通胀衡量标准，个人消费支出价格指数（PCE）将于周五GMT时间12:30发布，涵盖截至6月的数据。终究，鉴于6月份消费者价格指数（CPI）压力放缓，预计年率PCE的总体和核心测量将从+2.6%降至+2.4%和+2.5%（分别从+2.6%降至+2.4%）。总体和核心的估计范围下限为+2.4%。

 美国6月份总体年率CPI上涨了+3.0%，低于5月的+3.3%，也低于预期的中值+3.1%。除去能源和食品成分后，所谓的核心通胀数据年率增长放缓至+3.3%，低于市场的中位数预期和5月的+3.4%。批发生产价格指数通货膨胀。

G10 FX (5-Day Change):

免责申明:本文章所包含的信息仅供参考，不构成任何投资建议。FP Markets尽力确保本文章信息的准确性，但不对其准确性提供任何保证或担保。本文中包含的示例仅供说明。在法律允许的范围内，FP Markets及其员工不对因本文中提供或省略的任何信息而引起的任何损失或损害承担责任（包括因疏忽而导致的损失）。FP Markets产品的特点、费用和收费，请参阅FP Markets官方网站上的披露声明，您在决定交易这些产品前加以考虑。提示，衍生品属于风险投资；亏损可能超过您的初始支付金额。FP Markets建议您寻求独立建议。First Prudential Markets Pty Ltd以FP Markets的名义进行交易，ABN 16 112 600 281，澳大利亚金融服务许可证号286354。