加拿大央行（Bank of Canada，简称 BoC）将于明日 13:45 GMT 举行会议，并发布利率决定、利率声明和季度货币政策报告。该报告每季度公布一次，对投资者提供有关央行预期的经济增长和通胀的线索。

作为回忆，今年 6 月份的政策会议降低了overnight rate 25 个基点至 4.75%，这是四年来的第一次利率下调。上一会议也表明，如果通胀压力持续软化，则还可能有进一步的降低。

明日的报告将紧随之前公布的数据，包括消费者价格指数（CPI）和就业数据。其中，CPI 年同比增长率在 6 月份降至 2.7%，低于预期的 2.8%；核心 CPI 年同比增长率也从 2.75% 下滑到 2.75%。

此外，6 月份失业率上升至 2022 年初以来最高点，达 6.4%；同期就业变动负增 1,400 人。今年来加拿大 GDP 的增长也为零，最新数据显示 4 月份 GDP 同月前持平，3 月份同期增长仅 0.3%。Q1 数据显示 GDP 增长了 0.4%，这接近去年第四季度的增长平衡。

经济活动保持稳定，商业预测调查报告显示企业对前一季度仍保持着稳定的态度，但制造业企业注意到需求降低。此外，企业认为今年通胀将进一步减缓，并表示“目前企业报告劳动力短缺比例接近调查低点”。

市场预期

据交叉价格交易者预计 BoC 将再次降低overnight rate 25 个基点至 4.50%；overnight指数（OIS）市场估计有 95% 的可能性会进行利率下调，整年共有 62 个基点的减少被定价入该年度中去（约等于两次利率下调）。

如果明日 BoC 再次降低overnight rate，市场反应可能不大，因为市场已经预期了这一结果。根据彭博调查和路透社poll，虽然有一些人仍然认为会有进一步的利率下调，但并不完全一致。

美元加元（USD/CAD）在 BoC 决策前夕将结束第二周下跌趋势，市场参与者卖短加元。明日关键事件将是央行关于未来的减压周期的政策指引。虽然一些机构认为 GDP 和通胀预测不会出现重大变化，但预计央行会议将重复加拿大经济正在缓慢冷却，央行决策每次都是个别事项，目前远离了与美国联邦储备委员会（Fed）在利率政策分水线上的接近。据称市场估计 Fed 在 9 月份可能降低 25 个基点。

上图为美元加元的日间图，自今年 5 月以来买卖双方都被限制在 CAD1.3615 和 CAD1.3775 之间的支持和阻力中。您还会注意到该货币最近接触了上限区，但写作时尚未出现明显的看跌压力。如果加元预期进一步减压，破局向上将抛照 2023 年 11 月 10 日 CAD1.3855 和 2024 年 4 月的高点（黑圈）。如果进一步强升，可能会使这些高峰被围绕并直接在两顶峰上方抵达 CAD1.3881 的阻力。

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