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【FP Markets澳福热点资讯】英国就业数据;鸽派惊喜?

2024-11-12 21:11:36

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明天格林威治时间上午7点,将公布英国9月的就业数据。

根据市场预期,经济学家预测截至9月,常规工资(不包括奖金)年增长率将降至4.7%,低于8月的4.9%(最大和最小预估值区间为4.8%至4.6%)。而包括奖金的工资年增长率预计略微上升至3.9%,高于8月的3.8%(最大和最小预估值区间为4.0%至3.6%)。失业率预计将在截至9月的三个月中上升至4.1%,高于8月的4.0%(最大和最小预估值区间为4.3%至4.0%)。

英格兰银行:市场预计12月将暂停加息

在上周的会议上,英格兰银行(BoE)货币政策委员会(MPC)以8比1的投票结果宣布再次下调25个基点的利率,此举符合预期。

今年的最后一次货币政策会议将在12月19日召开,目前市场普遍预计将暂停加息(暂停的概率为82%)。根据会议纪要,由于近期预算措施预计将推动通胀上升0.5%,因此通胀预计将比预期的时间更长保持高位。然而,值得注意的是,9月的消费者价格指数(CPI)数据显示,通胀年率降至1.7%,远低于预期的1.9%(经济学家的中位预期),且低于8月的2.2%。

英镑在数据发布前表现强劲

今年,英镑表现相对强劲;如下面的图表所示,英镑在所有G10货币中表现最好,尽管美元由于“特朗普交易”而大幅上涨。

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Chart Created Using TradingView

然而,就CFTC的持仓情况而言,英镑的需求从此前强劲的超买状态放缓,尽管如此,若明天的经济数据不及预期,可能会引发剩余多头的平仓。值得注意的是,尽管英镑继续表现强劲,但根据花旗金融衍生品经济意外指数(CitiFX Economic Surprise Index),英国的经济数据最近表现不佳(见下图)。这导致了数据与价格之间的背离。

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如何交易?

如上所述,英镑仍然处于超买状态,经济数据却不断向下触探,从而形成了明显的背离。英镑(以及利率定价)并没有反映数据的实际情况,反而呈现出更多鹰派的态势。

鉴于此,若采取鸽派交易策略——即做空英镑并在即将到来的风险事件中获利,交易者可能会关注失业率是否达到或超过市场的最大预期值4.3%。你可能还记得,如果失业率达到或超过4.3%,这将超出英格兰银行(BoE)最新的2024年第四季度预测值(目前为4.2%,低于8月的4.4%预期)。英镑空头还可能会关注工资增幅是否达到或低于市场的最低预期值,以及就业变化是否出现下降。

关于潜在的空头头寸,技术面也显示出空头有空间继续扩大仓位,直到支撑位接近1.2715美元。再者,日线图显示价格接近重新测试1.2837美元可能存在的支撑位。虽然这一支撑位可能会吸引一些买盘,但我们必须考虑到,上周对该支撑位的测试未能突破1.3092美元至1.3041美元之间的阻力区域,显示出买方的疲弱,且可能进一步下行至1.2710美元的支撑位(该支撑位位于月度支撑目标略下方)。

尽管如此,需要注意的一个警告是,来自国家统计局的数据的可信度仍然存在疑问,尽管这些数据依然会对市场产生重要影响。

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