PPI预期有显著反弹，关注美元测试支撑效果

周二（1月14日）亚市，美元自110整数水平上方回落到109.50/60区域，上方阻力继续保持在110关口下方附近，下方支撑见109.20/30。晚间将公布PPI数据，预计将会有显著的反弹。在该数据公布前，美元可能将会限制在上述支撑和阻力区域内盘整。

在 美国重磅CPI公布前，美股市场呈现出复杂的局面，表现不一。能源板块涨超2%，成为推动标普指数惊险反弹的重要力量；然而科技股却继续拖累大盘，纳指盘初跌近2%后逐渐抹平多数跌幅。英伟达盘中跌近5%后收跌近2%，而量子计算“妖股”D - Wave Quantum更是遭遇两位数重挫，跌幅超30%。不过，特斯拉则走出了一条反转行情，盘初跌近4%后转涨，最终收涨超2% 。

与此同时，债券和金融衍生品市场也出现大幅波动。十年期美债收益率盘中升破4.80%，续创逾一年新高。美元指数盘中涨破110，连日创两年新高，欧元则再创两年新低。离岸人民币涨超百点，涨破7.35。比特币价格大幅震荡，盘中跌超6000美元，跌穿9万关口。

商品市场方面，原油价格走势强劲，实现三连涨，收创五个月新高，美油一度涨超3%。与之相反，黄金价格跌落四周高位，盘中跌超1% 。

亚洲时段，A股三大指数涨跌不一，北证50跌超2%，沪深两市成交额自924以来首次跌破万亿关口。港股市场也出现下挫。

在经济数据方面，中国12月以美元计价出口同比增10.7%，进口同比增1%，贸易顺差1048.4亿美元。大宗商品进口量涨跌互现，铁矿石保持高位，煤炭、大豆全年进口量创新高。12月具体来看，未锻轧铜及铜材、集成电路、铁矿砂及其精矿同比涨幅居前，成品油跌幅最大。铁矿石进口量连续六个月保持在1亿吨以上，煤炭进口量连续第六个月保持在4500万吨以上。

企业层面也有重要消息传出。英伟达被爆最新一代Blackwell数据中心AI芯片故障，引发微软等客户砍单，股价一度重挫近5%。据媒体报道，英伟达最新一代AI芯片Blackwell在部署至数据中心时遭遇技术问题，包括服务器机架过热和芯片连接异常，导致多家客户如微软、亚马逊、谷歌、Meta推迟数据中心计划并削减订单。而另一边，摩根士丹利上调特斯拉目标价，最乐观预期翻倍大涨，上看800美元。摩根士丹利分析师重申特斯拉仍是“首选”，将目标价上调7.5%至430美元，强调特斯拉的自动驾驶汽车技术和具身智能（EAI）对股价的推动前景，称特斯拉的整体潜在市场范围将进一步扩大，覆盖“许多仍未包含在该司买方或卖方财务模型中的领域”。

此外，高盛发布预测，认为美元未来一年将上涨至少5%，欧元或在六个月内跌破美元平价。高盛在约两个月内第二次上调美元预期，理由是美国经济的持续强劲增长，以及特朗普计划征收的新关税可能引发通胀，从而阻碍美联储放松货币政策。在美元强势的预期下，高盛预计欧元/美元将在六个月内跌至0.97，英镑、澳元等也有下跌空间。

技术面分析：

黄金：昨天价格没有突破蓝色动能区域，我们的多单没有机会进场。日内建议等待PPI数据后，价格清扫上下黄色区域的流动性之后，进行反向操作。特别需要关注的是下方的黄色区域。如果PPI数据符合预期，金价短线可能会测试2644附近，需要注意跌破2644之后是否有反弹信号。

（黄金15min图）

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纳指：昨天价格跌破蓝色动能区域后，我们的sell stop空单顺利入场，并且能打出1.5倍盈亏比的收获。虽然随后价格有比较显著的反弹，但我们建议日内继续关注一次刷新低的风险。但在刷新新低之后，注意在黄色区域找机会抓反弹。

（纳指 15min图）

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镑美：昨日我们镑美的空单，在第一个红色区域测试之后效果不佳。但此后在第二个黄色区域，价格刷新高点之后，快速回落。这十分符合我们黄色区域清扫流动性之后，行情逆转的操作思路。日内我们建议继续在更高的位置，关注黄色的流动性清扫之后，出现的逆转下跌机会。

（镑美 15min图）

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今日重点关注的财经数据与事件：

2025年1月14日 周二

① 15:00 国新办举行新闻发布会

② 19:00 美国12月NFIB小型企业信心指数

③ 21:30 美国12月PPI年率

④ 21:30 美国12月PPI月率

⑤ 23:00 美联储施密德发表讲话

⑥ 次日01:00 EIA公布月度短期能源展望报告

⑦ 次日04:00 美联储威廉姆斯在一场活动上致辞

⑧ 次日05:30 美国至1月10日当周API原油库存