拜登交易降温

上周，拜登交易降温，市场开始怀疑1.9万亿美元的财政刺激方案是否会通过，受此影响，美国三大股指连续两天回调。上周五，标普500 收跌0.3%、纳斯达克指数跌0.29%、道琼斯指数跌0.57%。

与此同时，美元指数上周收跌0.54%，结束了两周反弹。黄金在上周五下跌后反弹，收了带有长下影线的阴线。

技术面显示，美元指数形成了顶分型，后续继续下跌的可能性较大。

从持仓量来看，上周市场增持美元空头仓位。同时，黄金净多头仓位连续两周减少。

CFTC美元持仓量

CFTC黄金持仓量

拜登上任后，市场对于美国经济好转的预期上升，但民主党能否通过1.9万亿美元的财政刺激方案存在很大的不确定性。

拜登就职后，民主党在众议院的席位从222个降至219个，比共和党多10个席位。虽然刺激方案在众议院只需要简单多数就能通过，但这需要几乎所有民主党人的支持。

虽然民主党成为参议院多数党派，但只拥有51票的弱微优势。在支出、加税和联邦债务上限方面需要参议院3/2（67票）的支持才能通过。也就是说，拜登政府需要部分共和党议员的支持才能通过该法案。

近期，民主党将与共和党会面商讨刺激方案，但共党员已经发言不太支持该方案。

一方面，共和党认为耶伦提出的大规模刺激和发债将增加经济风险；另一方面，共和党人认为在实施了9000亿美元刺激后，是否急迫需要另一个救济计划。

美联储频发信号

本周三，美联储将公布今年第一次利率决议。近期，美联储官员针对缩减购债规模的问题频频发声。

12月FOMC会议纪要中出现了taper（缩减）一词。

纪要指出：一旦最大就业和通货膨胀目标取得进展，就可以开始逐步缩减购债，此后大体可遵循2013年和2014年大规模购债之后所实施的程序。

克利夫兰联储主席梅斯特却表示，不认为2022年之前有可能减少购债。

随后亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果疫苗推广改善经济前景，今年可能就会减少购债。

费城联储主席哈克也表达了相似的观点：潜在的缩表将发生在2021年底或者2022年初。

而美联储副主席克拉里达上周表示，他对美国经济前景更为乐观，并预期至少到今年底前都会保持当前的购债步调。

美联储主席鲍威尔强调，调美联储不会迅速加息，现在也不是谈论退出QE的时候。

美联储官员频频发声，目的是不要重演2013年缩减恐慌。当时，美联储主席表达了缩表，而这让美国10年期国债收益率暴涨。

从官员的发言来看，美联储本周的利率决议很有可能会强调，一旦美国疫苗大规模接种，就业市场和通货膨胀好转，美联储就会逐步退出QE。

本周焦点

除了美联储利率决议以外，本周也关注美国、德国、法国和加拿大GDP。

今天下午4点45分，欧洲央行行长拉加德将发表演讲。

在上周欧洲央行发公布的利率聚义时，德拉基表示，新冠疫苗的接种是欧洲经济走向复苏的重要里程碑，尽管封锁措施将拖累第一季度的经济活动，但经济下行风险不像之前那么明显。

目前，市场重点关注拉加德是否会关注欧元的升值。上周，欧元/美元收涨96个点，结束了连续两周下跌的走势。

周二上午7点50分，日本央行将公布12月利率决议会议纪要。

上周，日本央行决定维持货币政策不变，日本央行预计2021年经济增长从此前的-5.5%下调至-5.6%。

市场预计，日本GDP在本季度将再次萎缩，2020年第四季度经济增速为-3%，今年第一季度环比-2.5%。

本周四晚上9点30分，美国将公布第四季度GDP。

市场预计，美国经济在疫情恶化的情况下同比下滑2.4%，今年第一季度萎缩0.7%。

本周五下午3点和4点55分，法国和德国将公布第四季度GDP。

受到疫情恶化的影响，市场对法国和德国的经济增长预期较为悲观。法国第四季度GDP预期同比萎缩7.7%，德国-4.4%。

周五晚上9点30分，加拿大将公布11月GDP。市场预计，加拿大经济在2020年第四季度增长后，今年第一季度再次萎缩。

美元指数技术分析

最近两周，美元指数反弹但遇到91.00的阻力而回落。

目前，1小时MACD快线与慢线上穿零轴，4小时技术指标超卖后拐头向上，预计美指将会继续反弹。

上方关注90.52和90.70主要阻力位，下方关注90.11和89.92主要支撑位。

美元指数4小时图

黄金/美元技术分析

上周五，黄金下跌后反弹，收了带有才阴线的阴线。目前，多头和空头在争夺200日均线，后续需要关注黄金是否会跌破三角形盘整区域。

目前，1小时技术指标转多，4小时MACD绿柱变小，预计黄金日内将会反弹。

上方关注1869.62和1875.32主要阻力位，下方关注1848.35和1836.71主要支撑位。

黄金/美元4小时图